Què és un Clawback de dividend?
Una clawback de dividend és una prestació contractual per la qual els inversors d’un projecte han de pagar els seus dividends rebuts anteriorment. Aquesta disposició entra en vigor si el projecte en qüestió presenta una manca d’efectiu, com per exemple, per sobrepassar el seu pressupost.
Generalment, els cobraments de dividends són aplicats pels accionistes que compren més accions a la companyia, utilitzant els seus dividends anteriors per finançar la compra.
Punts clau
- Un dividend clawback és una disposició contractual per la qual els inversors en un projecte són obligats a pagar els dividends que ja han rebut anteriorment. Les disposicions de clawback de dividend ajuden en el finançament del projecte ajudant a que els projectes sobrevisquin durant períodes de dificultat financera. per assegurar que els projectes s’executen amb un pressupost i a temps.
Comprensió dels retards de dividends
El propòsit d'una provisió de recuperació de dividends és doble. En primer lloc, ajuden en el finançament dels projectes, ajudant a que els projectes sobrevisquin en períodes de dificultat financera. Com que els accionistes es comprometen a proporcionar capital de capital addicional si es necessita, les empreses poden evitar augmentar el finançament del deute que pugui comportar pactes i altres restriccions.
En segon lloc, els atrapaments de dividends proporcionen un incentiu més perquè els projectes segueixin dins dels seus pressupostos. Si els accionistes saben que seran els responsables de contribuir amb el nou capital en cas de sobrecàrregues de costos, és probable que exerceixin una supervisió més elevada per assegurar-se que no es produeixen despeses.
El concepte general de recuperació de dividends també s’utilitza en altres sectors. Per exemple, els contratemps s’utilitzen habitualment en contractes d’empleats o en negociar pujades i bonificacions. Un conseller delegat (CEO) pot rebre una pujada en previsió de completar un projecte important, però aquesta pujada pot estar condicionada a una disposició de recuperació de rècords, amb la qual es retornen els fons si el projecte no es completa amb les normes acordades. De la mateixa manera, els contractistes podrien exigir que acceptessin una clàusula de recuperació de clausura en la qual es retingui una part de la seva factura si el servei que van prestar es quedava al marge de les seves obligacions contractuals.
Exemple real del món de recuperació de dividends
Martin és un dels tres socis implicats en una aliança per a infraestructures. Com a part del seu acord de col·laboració, Martin i els seus socis estan sotmesos a una clàusula de recuperació de dividends.
En conjunt, la col·laboració recull tres milions de dòlars igual dels tres inversors, que preveu gastar en quotes iguals durant els propers tres anys.
L'any primer, la col·laboració gasta 1 milió de dòlars i va al camí del seu projecte de construcció, deixant-lo amb 2 milions de dòlars al banc. L’any següent, aconsegueix les seves fites de construcció tot i gastar només 500.000 dòlars. Per tant, els socis decideixen pagar un dividend de 500.000 dòlars. D’aquesta manera es redueix el saldo de caixa restant de la societat a 1 milió de dòlars.
Tanmateix, el tercer any, però, l’associació va trobar que necessita 1, 5 milions de dòlars –500.000 dòlars més del que s’esperaven inicialment. A causa de la seva clàusula de recuperació de dividends, els socis han de pagar els 500.000 dòlars que ja havien rebut com a dividend.
Combinant el saldo d’efectiu d’1 milió de dòlars amb els 500.000 dòlars “reemborsats” dels socis, l’associació és capaç de completar la seva construcció a finals de l’any tres.
