Què és la taxa de creixement de dividends?
La taxa de creixement de dividends és la taxa de creixement percentual anualitzada que experimenta un determinat dividend en un període de temps.
Què és un dividend?
Comprensió del ritme de creixement de dividends
La taxa de creixement de dividends és necessària per utilitzar el model de descompte de dividends. El model de descompte de dividends és un tipus de model de preus de seguretat. El model de preus suposa que els dividends futurs estimats, descomptats per l’excés de creixement intern sobre el ritme estimat de creixement de dividends de l’empresa, determinen el preu d’un estoc determinat. Si el procediment del model de descompte de dividends resulta en un nombre superior al preu actual de les accions d’una empresa, el model considera que les accions estan infravalorades. Els que utilitzen el model de descompte de dividends creuen que, estimant el valor esperat del flux de caixa, podran trobar el valor intrínsec d’un estoc específic.
Punts clau
- La taxa de creixement de dividends és el percentatge anual de creixement que experimenta un dividend de l'acció durant un període de temps. La taxa de creixement de dividends és necessària per utilitzar el model de descompte de dividends, que és un tipus de model de preus de seguretat que assumeix els dividends futurs estimats, descomptats. per l'excés de creixement intern sobre el ritme estimat de creixement de dividends de l'empresa, determinar el preu de les accions. És probable que hi hagi una història de fort creixement de dividends que pugui suposar un futur creixement de dividends, cosa que pot indicar una rendibilitat a llarg termini.
Una història de fort creixement de dividends podria significar un creixement futur de dividends que pot suposar una rendibilitat a llarg termini per a una empresa determinada. Quan una persona calcula la taxa de creixement dels dividends, pot utilitzar qualsevol interval de temps que desitgi. També poden calcular la taxa de creixement dels dividends amb el mètode de menys quadrats o simplement prenent una xifra anualitzada simple al llarg del període.
Com calcular la taxa de creixement de dividends
Un individu calcula la taxa de creixement dels dividends mitjançant una mitjana o geomètricament per a una major precisió. Com a exemple del mètode lineal, considereu el següent.
Els pagaments de dividends d’una empresa als seus accionistes durant els últims cinc anys van ser:
Any 1 = 1, 00 dòlars
Any 2 = 1, 05 dòlars
Any 3 = 1, 07 dòlars
Any 4 = 1, 11 dòlars
Any 5 = 1, 15 dòlars
Per calcular el creixement d’un any a l’altre, utilitzeu la fórmula següent:
Creixement de dividends = Any X Dividend / (Any X - 1 Dividend) - 1
A l'exemple anterior, les taxes de creixement són:
Any de Taxa de Creixement = N / A
Taxa de creixement de l'any 2 = 1, 05 $ / 1, 00 $ - 1 = 5%
Taxa de creixement de l’any 3 = 1, 07 $ / 1, 05 $ - 1 = 1, 9%
Taxa de creixement de l'any 4 = 1, 11 $ / 1, 07 $ - 1 = 3, 74%
Taxa de creixement de l'any 5 = 1, 15 $ / 1, 11 $ - 1 = 3, 6%
La mitjana d’aquestes quatre taxes de creixement anual és del 3, 56%. Per confirmar que això és correcte, utilitzeu el següent càlcul:
1 x $ (1 + 3, 56%) ^ 4 = 1, 15 $
Taxa de creixement utilitzada en el model de descompte de dividends
Per valorar l'acció d'una empresa, una persona pot utilitzar el model de descompte de dividends. El model de descompte de dividends es basa en la idea que una acció val la suma dels seus futurs pagaments a accionistes, descomptats fins a l'actualitat. La fórmula té en compte tres variables per arribar a un preu actual, P. Són:
D1 = el valor del dividend de l'any vinent
r = el cost del capital de capital
g = la taxa de creixement dels dividends
La fórmula del model de descompte de dividends és:
P = D1 / (r - g)
A l'exemple anterior, si suposem que el dividend de l'any que ve serà d'1, 18 dòlars i el cost del capital social és del 8%, el preu per acció actual de l'acció es calcula de la manera següent:
P = 1, 18 $ / (8% - 3, 56%) = 26, 58 $
