Què és un derivat econòmic?
Un derivat econòmic és un contracte de venda lliure (OTC), on el pagament es basa en el valor futur d'un indicador econòmic. És similar a altres derivats, ja que està dissenyat per difondre el risc a les parts que estiguin disposades a assumir riscos per participar en les recompenses. La característica distintiva principal d’una derivada econòmica és que l’esdeveniment desencadenant està relacionat amb un indicador econòmic.
Punts clau
- Un derivat econòmic és un contracte de venda lliure (OTC), on el pagament es basa en el valor futur d’un indicador econòmic. Els indicadors econòmics inclouen coses com la taxa d’atur nacional, les nòmines no agrícoles (NFP), el producte interior brut. Xifres (PIB), l’Index de Gestors de Subministraments (ISM) de l’Index de Gestors de Compres (PMI) i les xifres de vendes al detall. Els derivats econòmics resulten atractius per la seva capacitat de mitigar alguns dels riscos del mercat i la base dels vehicles d’inversió estàndard.
Comprensió de derivades econòmiques
Els derivats econòmics són atractius per la seva capacitat de mitigar alguns dels riscos del mercat i la base dels vehicles d'inversió estàndard. L’alliberament d’indicadors econòmics té un impacte immediat en els valors de la cartera i, tot i que el calendari d’aquests llançaments és ben conegut, la mitigació de riscos en una cartera a curt termini requereix treballar a través dels representants per a llançaments, com ara bons o divises.
Entre els indicadors econòmics potencials s’inclouen coses com la taxa d’atur nacional, les nòmines no agrícoles (NFP), les xifres de producte interior brut (PIB), l’Index de Gestors de Subministraments (ISM) de l’Index de Gestors de Compres (PMI) i les xifres de vendes al detall. La majoria d’aquests derivats econòmics tenen forma d’opcions binàries o “digitals”, de manera que les úniques opcions de pagament són el pagament complet (en diners) o res del tot (fora dels diners). Altres tipus de contractes que es comercialitzen actualment inclouen opcions de vainilla encaputxada i a termini.
Els derivats econòmics proporcionen una forma directa de protegir una cartera contra els efectes a curt termini d'una publicació negativa. Per descomptat, aquestes mateixes funcions ofereixen una manera perquè els comerciants especulin amb les publicacions de dades econòmiques, fins i tot quan no afectin les seves carteres. Si un especulador vol ingressar diners sobre si un indicador concret va pujant o baixant en els pròxims llançaments trimestrals, ho pot fer.
Es poden bescanviar derivats econòmics en un intercanvi. L’intercanvi proporciona les especificacions del producte; per exemple, el derivat econòmic de nòmines no agrícoles pot ser una subhasta mensual. Si un administrador de fons creu que els números de NFP seran superiors a l'estimació del consens, pot adquirir una opció binària de negociació amb el NFP, que pagaria el seu valor nominal si el valor NFP es troba dins d'un rang específic (rang de vaga). Quan es realitza el llançament oficial de NFP (data d’exercici), l’opció digital paga si es troba en diners o caduca inútil si està fora dels diners.
Breu història de derivades econòmiques
Els derivats econòmics es van comercialitzar per primera vegada el 2002. Van ser introduïts al mercat per Deutsche Bank i Goldman Sachs. El 2005, la Chicago Mercantile Exchange (CME) es va fer càrrec del mercat. A més de proporcionar cobertures i eines d’especulació als inversors institucionals, el mercat de derivats econòmics va proporcionar als economistes una imatge més rica i immediata de les xifres de consens sobre els diners intel·ligents de Wall Street. Malauradament, la demanda de derivats econòmics no va ser tan alta com es preveia, i el CME va tancar les subhastes de derivats econòmics el 2007. Per descomptat, cap instrument financer no mor. Encara es poden crear derivats econòmics de forma no vàlida entre parts voluntàries, i és possible que puguin aparèixer com una força més en el mercat adequat.
