Un fons de cobertura és un tipus de vehicle d'inversió i estructura comercial que agrupa capital de múltiples inversors i inverteix aquest capital en valors i altres inversions. Els fons de cobertura es diferencien dels fons mutualistes, ja que estan disposats a assumir més riscos i els seus reguladors no afecten el seu palanquejament. Encara que normalment afavoreixen els actius líquids, els fons de cobertura poden invertir en diferents tipus de productes d'inversió, i els administradors de fons de cobertura han afegit béns immobles a les seves llistes d'inversions no tradicionals. De tots els fons de cobertura en funcionament, aproximadament 40 d’ells inverteixen en gran part en immobles, donant-los el nom de "fons de cobertura immobiliària".
Com inverteix un fons de cobertura immobiliària
Tots els fons de cobertura immobiliària inverteixen molt en immobles, òbviament, però la forma en què inverteixen varia segons la seva estratègia d'inversió directiva. En la seva majoria, els fons de cobertura immobiliària inverteixen en les accions de borsa de comerç de les empreses immobiliàries existents, principalment els dipòsits d’inversió immobiliària (REIT). Un REIT és una entitat corporativa - estructurada de manera similar a un fons mutu - que inverteix exclusivament en béns immobles i té una exempció fiscal per fer-ho. A canvi, els REIT han de desemborsar almenys el 90% dels seus ingressos, tot i que aquest ingrés pot estar subjecte a un impost per als inversors del REIT.
Una segona manera en què un fons de cobertura immobiliària inverteix els seus diners és mitjançant l’adquisició d’immobles reals, generalment amb prestacions baixes, a taxes baixes. Aquestes propietats es poden comprar en una regió concreta o arreu del món, però totes solen estar a la venda normalment per falta de liquiditat per part del venedor. De manera que, a diferència del fons de cobertura inversor REIT, aquests fons de cobertura immobiliària són propietaris de béns immobles.
Fons específics de cobertura immobiliària
Angelo, Gordon & Company és un dels fons més grans de cobertura immobiliària amb més de 5.000 milions de dòlars en actius immobiliaris i més de 27.000 milions de dòlars en actius totals. La companyia ha adoptat una estratègia d’inversió en valors d’inversió que el Fons considera que no es poden valorar.
Blackacre Capital Management LLC, un altre gran fons de cobertura immobiliària, fa les coses una mica diferent. En lloc d’invertir en valors de deute al mercat immobiliari, Blackacre Capital compra hotels més grans i projectes similars amb l’objectiu de desenvolupar les propietats.
Altres fons de cobertura inclouen Cliffwood Partners LLC i The Praedium Group, ambdues estratègies pròpies. Fundat el 2015, el grup Praedium té l’objectiu d’aconseguir beneficis a partir de les diferències d’índexs en els mercats immobiliaris de capital públic i privat. Cliffwood Partners, un dels primers fons de cobertura immobiliària, té una estratègia a llarg termini en el mercat immobiliari.
