Què és una entitat comercial elegible?
En els mercats de futurs de mercaderies, una entitat comercial elegible és un tipus de participant al mercat que està autoritzat a fer o agafar lliurament de les mercaderies subjacents a un o més contractes futurs.
Les entitats comercials elegibles també poden proporcionar als operadors de productes bàsics serveis de gestió de riscos i de mercat.
Punts clau
- Una entitat comercial elegible és una empresa autoritzada a fer i lliurar productes bàsics en la negociació de futurs de mercaderies. També tenen el paper d'assessors i fabricants de mercats, afegint liquiditat al mercat. Els seus requisits es recullen a la Llei de borsa de mercaderies (CEA). i les seves activitats estan regulades per la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Com funcionen les entitats comercials elegibles
La definició d’una entitat comercial elegible, així com els requisits per actuar amb tal capacitat, es recullen a la Llei d’intercanvi de mercaderies (CEA). Segons aquesta normativa, els individus no poden convertir-se en entitats comercials elegibles, ni tampoc en instruments de l’estat. En canvi, les entitats comercials elegibles han de ser institucions financeres, com ara empreses d’inversió i empreses de corredoria d’assegurances.
Els mercats de productes bàsics, regulats per la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), permeten als participants del mercat fixar-se en un preu per a una entrega de mercaderies especificada en un moment determinat en el futur. Al seu torn, això permet als consumidors i productors de productes bàsics gestionar les seves cadenes de subministrament de manera més eficaç reduint el risc que les fluctuacions del preu de les matèries menoscin la seva rendibilitat de manera que no puguin controlar-les. Els mercats de futurs de matèries primeres també permeten als participants del mercat especular sobre el preu futur de les mercaderies i cobrir-se davant de la seva exposició a les mercaderies.
Les entitats comercials elegibles tenen un paper important en els mercats de futurs de mercaderies proporcionant eficaçment una contrapartida fiable per a altres participants del mercat. Disposen dels recursos humans i financers necessaris per facilitar el comerç de matèries primeres i per lliurar les mercaderies si cal. A més, les entitats comercials elegibles poden proporcionar un paper assessor en nom dels clients, a més d’afegir liquiditat al mercat, actuant com a fabricants de mercats que compren i venen contractes futurs per compte propi.
Exemple del món real d’una entitat comercial elegible
Per il·lustrar com poden afectar les entitats comercials elegibles al mercat, suposem que sou el propietari d’una empresa de forn comercial per a la venda que ven pa a tot els Estats Units. Esteu íntimament conscients dels vostres equips, personal i costos logístics, però com que el preu del blat fluctua als mercats de mercaderies internacionals, no podeu estar segur del que serà aquest preu essencial durant tot l'any.
Per reduir aquesta incertesa, decidiu bloquejar un preu raonable per al blat comprant futurs contractes que tinguin el blat com a producte bàsic subjacent. Aquests contractes s’estructuren de manera que maduren en diferents parts de l’any, donant-vos l’opció de rebre el blat en aquestes dates de venciment o vendre els contractes de futur, comprar blat en un altre lloc mitjançant els ingressos de la venda.
Per completar aquesta transacció, adreceu-vos a una entitat comercial elegible, concretament a una empresa de corredoria, que ofereix coneixement especialitzat sobre el mercat de futurs de blat i consells sobre com executar millor la transacció de futurs. Un cop finalitzades les dades de la transacció, l’entitat comercial elegible està autoritzada a dur a terme la transacció en nom seu.
