Les existències energètiques han augmentat de manera intensa des de mitjan desembre, i els fons del sector van assolir els màxims dels sis als 12 mesos. El ral·li ha fet un seguiment de les expectatives alcistes després de brots intermedis, amb una elevada probabilitat que aquests valors acabin provant els nivells de resistència del 2014 fins al 2016. No obstant això, els components més importants que inclouen el contracte de futur de petroli brut WTI acaben d’assolir nivells de resistència provisional que haurien de generar desavantatges de diverses setmanes, cosa que indica una entrada més avantatjosa a curt termini i inversions a preus més baixos.
El cru només va assolir la resistència al màxim de maig de 2015 per sobre dels 62 dòlars, amb un nivell que va assolir el màxim més alt dels darrers dos anys. L’onada actual de ral·li va començar a 43 dòlars el juny del 2017, mentre que l’impuls del 2014 va començar al mateix preu, cosa que suggereix un comportament fractal que assenyala un top intermedi. A més, l’ ETF SPDR (XLE) altament líquid del sector selectiu de l’energia acaba d’apuntar-se al nivell de retrocés.786 de Fibonacci, amb aquesta barrera harmònica que preveia un retrocés i un retrocés de diverses setmanes. En conjunt, els agents del mercat han de considerar mesures defensives per protegir els beneficis.
Les perspectives a llarg termini del sector continuen essent altes, malgrat la probabilitat que es produeixi una inversió intermèdia, preveient un fort interès de compra tan aviat com les mans febles es treuen del sistema. Un descens del cru a partir dels 55 dòlars compliria aquesta tasca, deixant el contracte en suport al màxim del primer trimestre del 2017, que podria actuar com a plataforma natural per al proper impuls de compra. Aquesta onada de ral·li podria ser significativa, elevant el sector energètic ampli al lideratge del 2018.
El component Dow Chevron Corporation (CVX) ha guanyat més del 20% des de juliol i ara cotitza a un màxim de tres anys, menys de set punts per sota del màxim històric de 2014. Va esclatar per sobre del nivell de retrocés.786 de la caiguda de baixada del 2014 al desembre del 2017, després d'un test de dos mesos, i ara ha arribat a lectures tècniques de sobrecàrrega estocàstica setmanals i mensuals. Combinats amb els nivells de referència de la indústria per assolir resistència, les accions podrien revertir aquí i tornar a provar el nou suport a 121 dòlars.
La zona de preus de 119 $ a 121 dòlars també marca el punt d’inici d’un patró de ruptura de copa llarga i de maneig anual, que afegeix fiabilitat a una estratègia d’entrada de compra de dip. El que és més important, el nivell de retrocés.786 marca l’última barrera per davant d’un viatge d’anada i tornada del 100% a un màxim o baix anterior, cosa que indica una recompensa favorable: el risc d’arribar a un objectiu a l’alça de la mitjana de 130 dòlars. Això també marcaria el nivell adequat per obtenir beneficis, ja que la resistència a màxims de diversos anys pot ser difícil de superar.
L’experimentació i producció d’exploració i producció de petroli i gas SPDR S&P ETF (XOP) podria arribar a estar al capdavant en els propers mesos, però l’alça intermèdia pot arribar a la seva fi, quan el ral·li va marcar el retrocés.618 del 2016 a la baixa del 2017. L’ETF també cotitza gairebé tres punts per sota de la mitjana mòbil exponencial (EMA) de 200 setmanes, afegint una barrera que trigarà a superar. Tot i així, sembla un joc de pesca de fons perfecte per als temporitzadors del mercat disposats a aguantar com a mínim entre sis i 18 mesos.
El fons va rebotar força després d’haver registrat un màxim més alt l’agost del 2017, i va arribar a la retrocés del 50% de vendes a principis de novembre. Sis setmanes de proves a aquest nivell de resistència van donar lloc a un període de vacances que ha sumat dos punts en les dues darreres setmanes. Busqueu el nivell de 40 dòlars per aturar aquest avenç i desencadenar una reversió que reforci la resistència harmònica. Una caiguda posterior als EMA de 50 dies, que actualment ascendeix des dels 35, 50 dòlars, hauria de marcar una oportunitat de compra que eventualment paga amb una concentració al màxim de desembre de 2015 prop de 45 dòlars.
La línia de fons
El contracte de cru i els fons energètics més importants s’han acumulat en nivells de resistència provisional després d’impulsos forts de ral·li i podrien revertir en rebaixes de diverses setmanes que generen oportunitats de compra de baix risc. (Per a més lectura, consulteu: El petroli podria arribar a guanyar 80 dòlars a finals del 2018: Natixis .)
