Què és un rebut de la borsa?
Un rebut de fideïcomís és un extracte bancari que garanteix que un escriptor d’opcions té la seguretat subjacent disponible per al seu lliurament, en cas de sorgir la necessitat.
Punts clau
- Un rebut de fideïcomís és un extracte bancari que garanteix que un escriptor d’opcions té la seguretat subjacent disponible per al lliurament, en cas de sorgir la necessitat. Un rebut de fideïcomís s’utilitza més sovint quan el compte d’opcions d’un client es manté en un banc, en lloc d’un corredor registrat. El rebut del concessionari ha d'estar escrit de manera que sigui acceptable per a l'intercanvi i per a l'Operació de compensació d'opcions (OCC) o qualsevol altre organisme regulador similar.
Comprensió dels rebuts de la borsa
Essencialment, un rebut de fideïcomís és una entitat bancària, o empresa de compensació, que garanteix que un escriptor d'opcions té la seguretat subjacent al dipòsit i fàcilment disponible per al seu lliurament si el titular d'aquesta opció opta per exercir-la. D’aquesta manera es garanteix que el titular d’una opció rebrà el lliurament d’opcions exercides a temps i sense cap tipus d’emissió.
Aquesta garantia s’utilitza més sovint quan el compte d’opcions d’un client es manté en un banc, en lloc d’un corredor-distribuïdor registrat. El rebut de la fiança s'ha d'escriure de manera que sigui acceptable per a l'intercanvi i per a l'Operació de compensació d'opcions (OCC) o qualsevol altre organisme regulador similar. L’ús de comptes i rebuts de depuració proporciona evidència i garantia per escrit que els títols estan disponibles per completar la transacció.
Alguns clients institucionals, com ara les pensions o les companyies d’assegurances, mantenen els seus actius en un banc de custòdia, més que no pas en un agent de distribuïdors registrats. Les regles de marge d’un intercanvi d’opcions poden permetre que un corredor de negocis accepti un rebut de fideïcomís (o contracte de garantia) pel que fa a posicions curtes d’opcions, en lloc d’efectiu o títols publicats.
Pot ser que mai no calgui el rebut de la borsa, ja que només garanteix el potencial de lliurament. Si mai s'assigna la posició d'opcions curtes, per exemple, si caduca sense diners (OTM), no s'invocarà el rebut de la garantia.
Exemples de rebuts de borsa
Per exemple, un rebut de fideïcomís relacionat amb una opció de trucada de capital curt estableix que el banc del venedor d’opcions promet lliurar les accions subjacents al broker-concessionari en cas que s’assigni el seu compte del client (la posició de les opcions llargues). Per a una opció de venda de renda variable, el banc promet lliurar diners en efectiu per import de la posició equivalent a accions curtes.
L'OCC també permet als bancs escriure els seus rebuts en les posicions d'índexs breus. Per a una opció de trucada d'índex breu, el banc promet que mantindrà efectius o equivalents en efectiu, o almenys una garantia patrimonial marginal, o una combinació dels tres. El valor total dels actius dels bancs ha de ser igual al valor índex subjacent de la data de negociació. Una recepció de fideïcomisses respecte a una opció de posada en índex curt ha de ser avalada en efectiu o equivalents en efectiu al banc que igualin l'import de l'exercici global. El rebut de la garantia també ha de donar al banc l'autoritat per liquidar els actius de l'acord si escau per complir amb una cessió.
