Què són les accions perdudes?
Les accions cedides són accions en un compte de garantia, garantides per un tercer, a l'espera de realitzar una acció corporativa o transcórrer un període de temps que condueix a un esdeveniment. Les accions s’observen en tres casos habituals: operacions de fusió i adquisició; fallida o reorganització d’una empresa; i concessió d’accions restringides a un empleat d’una empresa.
Punts clau
- Les accions cedides són accions en un compte de fideïcomís, garantides per un tercer, pendents d’accions específiques o un període de temps. L’Escrow redueix el risc en una transacció tenint en compte que un tercer té actius que impedeixen que una part pugui perseguir l’altra part dels actius.. Les empreses emeten existències en dipòsit com a part de la compensació d'un empleat, per la qual cosa existeixen limitacions quant a la venda de les accions. Les agrupacions i les adquisicions solen exigir que les accions de la companyia objectiu es mantinguin en garantia fins que finalitzi l'acord.
Comprensió de les accions perdudes
L’encarcament és un procés pel qual un tercer o un actiu financer és detingut per compte de dues parts. L’escrow s’utilitza en diverses transaccions, incloent béns immobles. Els actius o fons que es mantenen en escrow es mantenen allà i no s’alliberaran fins que no es compleixin totes les obligacions esmentades en el contracte. L’escrow redueix el risc en una transacció tenint en compte que un tercer té actius que impedeixen que una part hagi de perseguir l’altra part per als fons o actius.
A les transaccions en accions, les accions de capital es mantenen en garantia, que és essencialment un compte de manteniment fins que s'hagin satisfet les transaccions o requisits específics. Moltes vegades, les accions emeses en escrow permeten que l'accionista sigui titular de l'acció, però no pot vendre l'acció immediatament ni té un accés limitat a la venda de les accions.
Exemples d’accions perdudes
A continuació, es mostren exemples de quan les accions de capital es mantenen en escrow.
Compensació dels empleats
Sovint, les empreses emeten accions com a bonificació o part del programa de compensació de la companyia per a empleats com a executius. Els empleats normalment han d'esperar un període especificat abans de vendre les seves accions. Les accions que es concedeixen per l’empresa s’anomenen accions restringides ja que l’empleat ha d’esperar fins que hagi transcorregut el període de contractació per a ser propietari de les accions. Entre la data de la concessió i la data de contractació, les accions es mantenen en garantia. Després de la data de publicació, les accions són alliberades a l'empleat.
La raó per la qual les companyies tenen estoc en els seus dipòsits és que proporcionen un incentiu perquè els empleats continuïn amb l'empresa a llarg termini. Les accions de les accions es poden mantenir en dipòsit des d'un o tres anys abans que un empleat o executiu les pugui cobrar.
Fusions i adquisicions
Un acord de M&A pot provocar que el comprador (adquirent) sol·liciti una part de l’acord a considerar-sol ser del 10-15% - que es mantingui en garantia. Normalment, es mantindrien les accions del venedor o de l'empresa objectiu. Les accions cedides protegeixen el comprador de possibles incompliments en la representació i garanties del venedor, pactes, contingències i ajustaments del capital de treball, entre altres elements adversos materials que puguin afectar la valoració de l’acord o el tancament en si.
Per exemple, els fons per a una adquisició es poden mantenir en garantia fins que les autoritats reguladores del govern aprovin la transacció. En altres ocasions, es podria haver d'ajustar el preu d'adquisició en algun moment del procés i, per tant, es col·loquen fons en garantia per cobrir la diferència.
Una empresa objectiu també pot sol·licitar que es mantingui en garantia un retenció en forma d'accions adquirents per protegir-se contra el rendiment de l'adquirent en una combinació empresarial. No obstant això, el retenció pot ser en forma de participacions en efectiu, en efectiu o una combinació d’ambdues. A més, la pràctica de col·locar accions en garantia durant un període determinat a mesura que les parts treballen per tancar l'acord és habitual tant per a empreses no públiques com per a empreses públiques.
Fallida o Reorganització
Una fallida o reorganització durant la qual les accions d’una empresa se suspenguin de negociar a l’espera de la resolució de l’acció corporativa. En aquest cas, la participació d'un accionista es convertirà en accions de garantia i es convertirà de nou a la seva forma original si hi ha algun capital en la companyia després de la finalització del procés de fallida o reorganització.
