Què és un Flash Crash?
Un xoc flash és un esdeveniment en mercats de valors electrònics en què la retirada de comandes d’accions amplifica ràpidament les caigudes de preus. El resultat sembla una ràpida venda dels títols que es poden produir al cap d'uns minuts, donant com a conseqüència reduccions dramàtiques.
Punts clau
- Un xoc flash es refereix a caigudes ràpides dels preus en un mercat o en el preu d'un estoc, a causa de la retirada de les comandes. La major caiguda de la història de DJIA es va produir el 6 de maig de 2010 després que un xoc flash es destruís trilions de dòlars en capital. Es diu que les empreses comercials són els principals responsables dels accidents en flash dels darrers temps. Les autoritats reguladores dels Estats Units han adoptat mesures ràpides, com ara la instal·lació de disjuntors i la prohibició d’accés directe als intercanvis, per evitar accidents flash.
Un xoc flash, com el que es va produir el 6 de maig de 2010, s’agreuja a mesura que els programes de negociació d’ordinadors reaccionen davant les aberracions del mercat, com la venda pesada en un o molts títols, i automàticament comencen a vendre grans volums a un ritme increïblement ràpid. evitar pèrdues.
Les fallades de flaix poden desencadenar disjuntors en grans borses com la NYSE, que aturen la negociació fins que les comandes de compra i venda es puguin igualar uniformement i les negociacions es puguin reprendre de manera ordenada.
Comprendre els accidents de flaix
Poc després de les 2:30 pm EST del 6 de maig de 2010, va començar un xoc flash ja que la mitjana industrial de Dow Jones va caure més de 1.000 punts en 10 minuts, la major davallada de la història en aquest moment. Més d’un bilió de dòlars en capital es va evaporar, tot i que el mercat va recuperar el 70% al final del dia. Els primers informes que afirmaven que el sinistre es va produir per una ordre errònia es van demostrar errònies i les causes del flaix van ser atribuïdes a Navinder Sarao, un comerciant de futurs als afores de Londres, que es va comprometre a culpabilitat d'intentar "espatllar el mercat" ràpidament. compra i venda de centenars de contractes E-Mini S&P Futures a través de la borsa mercantil de Chicago.
Hi ha hagut altres esdeveniments de tipus de caiguda en la història recent, en què el volum de comandes generades per ordinador va superar la capacitat que els intercanvis de mantenir un flux de comandes adequat:
- 22 d'agost de 2013: es va suspendre la negociació al Nasdaq durant més de tres hores quan els ordinadors de NYSE no van poder processar la informació sobre preus del Nasdaq. 18 de maig del 2012: IPO de Facebook, mentre que no es va produir un accident flash per si mateix, les accions de Facebook eren Es va mantenir durant més de 30 minuts al timbre d'obertura, ja que va evitar que el Nasdaq fixés un preu exacte de les accions i va causar pèrdues de 460 milions de dòlars.
Prevenció dels accidents flash
Com que la negociació de valors s’ha convertit en una indústria més intensament informatitzada, impulsada per algoritmes complicats a les xarxes globals, ha augmentat la propensió a picades, errors i fins i tot xocs flash. Dit això, intercanvis mundials com la Borsa de Nova York, Nasdaq i la CME han posat en marxa mesures i mecanismes de seguretat més forts per prevenir-los i les pèrdues esglaonadores que puguin comportar.
Per exemple, han posat en marxa disjuntors automàtics a tot el mercat que desencadenen una aturada o una aturada completa de l’activitat comercial. Una caiguda de l'índex del mercat del 7% o del 13% respecte al seu tancament anterior va detenir l'activitat de negociació durant 15 minuts. La fallada de més del 20% cessa la negociació durant la resta del dia. La SEC també prohibia l’accés nu o les connexions directes als intercanvis. Les empreses comercials d’alta freqüència, a les quals se’ls culpa de precipitar els efectes de l’accident flash, solen utilitzar el codi de distribuïdor per accedir directament a borses. Aquestes mesures no poden eliminar els bloqueigs del tot, però han pogut mitigar els danys que poden causar.
