Al llarg dels segles, l’or ha captivat la humanitat. Al final de la norma d'or, hi va haver un augment de la inestabilitat financera i la inflació. Durant les múltiples caigudes borsàries de la primera dècada del segle XXI, el preu de l’or va tornar a augmentar. La idea de tornar al nivell d'or es va fer més popular en aquell moment. Certament, hi havia problemes inherents a les normes d'or implementades als segles XIX i XX.
Moltes persones no s’adonen que l’or és una moneda dins del sistema actual. L’or sovint s’ha pensat en relació amb el dòlar nord-americà, principalment perquè sol tenir un preu en dòlars americans. Hi ha una correlació negativa a llarg termini entre els preus del dòlar i l’or. Aquests factors s’han de tenir en compte quan veiem que el preu de l’or és simplement un tipus de canvi. De la mateixa manera que es pot canviar dòlars nord-americans per iens japonesos, es pot canviar una moneda de paper per or. L’or també va tenir un paper essencial en l’origen dels diners.
PUNTS CLAU
- Sota un sistema de mercat lliure, l’or és una moneda. A llarg termini, un dòlar en declivi va significar l’augment dels preus de l’or. Amb la compra d’or, les persones es poden aixoplugar davant d’incerteses econòmiques mundials.
L’or és moneda
Sota un sistema de lliure mercat, l’or és una moneda. L’or té un preu i aquest preu oscil·larà respecte a altres formes d’intercanvi, com el dòlar nord-americà, l’euro i el ien japonès. Es pot comprar i emmagatzemar l’or, però no es sol utilitzar directament com a forma de pagament. Tot i això, és altament líquid i es pot convertir en efectiu en gairebé qualsevol moneda amb relativa facilitat.
Es desprèn que l’or actua com altres monedes de moltes maneres. Hi ha moments en què l'or és probable que es mogui més alt i que altres divises o classes d'actius solen superar els resultats. Podem esperar que l’or funcioni bé quan la confiança en les monedes de paper disminueix, durant les guerres i quan les existències pateixen pèrdues importants.
Els inversors poden negociar or de diverses maneres, incloent la compra d'or físic, contractes futurs i ETF d'or. Els inversors també poden participar en els moviments de preus sense tenir el bé subjacent comprant un contracte per diferència (CFD).
L’or i el dòlar dels Estats Units
L’or i el dòlar nord-americà sempre han tingut una relació interessant. A llarg termini, un dòlar en declivi va significar l’augment dels preus de l’or. A curt termini, la relació es pot desglossar.
La relació del dòlar nord-americà amb els preus de l’or és el resultat del sistema de Bretton Woods. Els assentaments internacionals es van fer en dòlars i el govern dels Estats Units va prometre canviar-los per una quantitat fixada d'or. Mentre que el sistema de Bretton Woods va acabar el 1971, els Estats Units van seguir sent una potència global. Quan la gent discuteix sobre l'or, se sol parlar del dòlar nord-americà.
També és important recordar que l’or i les monedes són dinàmiques i tenen més d’una entrada. El preu de l’or es veu molt més que simplement inflació, dòlar americà i guerres. L’or és una mercaderia global i, per tant, reflecteix factors globals, no només el sentiment en una economia. Per exemple, el preu de l’or va disminuir el 2000 quan el govern del Regne Unit va vendre gran part de les seves reserves d’or.
Problemes amb els patrons d'or
Quan es considera l’or com a moneda, moltes persones donen suport a tornar a alguna forma de la norma d’or. Hi va haver diversos problemes amb els estàndards d'or anteriors.
Un dels principals problemes era que els sistemes depenien en última instància dels bancs centrals per jugar amb les regles. Les normes exigien que els bancs centrals ajustessin el tipus de descompte per mantenir tipus de canvi fixos. Els tipus de canvi fixos de vegades van derivar en uns tipus d’interès elevats, que eren políticament impopulars. Molts països van optar per devaluar la seva moneda contra l'or o el dòlar nord-americà.
Un segon problema amb la norma d’or era que encara hi havia xocs de preus a curt termini, malgrat l’estabilitat dels preus a llarg termini. El descobriment d'or de Califòrnia de 1848 és un excel·lent exemple de xoc de preus. Aquesta troballa d'or va augmentar l'oferta de diners, fet que va augmentar les despeses i els nivells de preus, creant inestabilitat econòmica a curt termini. Cal destacar que aquestes interrupcions econòmiques es van produir sota els estàndards d'or. A més, finalment tots els intents de mantenir un nivell d'or van fracassar.
L’ús de l’or com a moneda
Sense la norma d’or, el preu de l’or fluctua lliurement al mercat. L’or és considerat com un refugi segur, i l’augment del preu de l’or és sovint un indicador de problemes econòmics subjacents. L’or permet que comerciants i particulars inverteixin en una mercaderia que sovint els pot protegir parcialment de la crisi financera. Com s'ha esmentat anteriorment, es produiran interrupcions en qualsevol sistema, fins i tot en una norma d'or.
Hi ha moments que és favorable a l'or propi i d'altres que la tendència general de l'or serà clara o negativa. Tot i que els estàndards oficials en or ja s'han esvaït, l'or continua afectant altres monedes. Per tant, l’or s’ha de negociar com altres monedes.
Canviar a una moneda més forta pot ser la clau per preservar la riquesa. Per exemple, els alemanys que tenien dòlars nord-americans amb suport d'or durant la hiperinflació de la República de Weimar a Alemanya durant els anys vint es van tornar rics en lloc de pobres. Fins i tot quan no hi ha països amb un nivell d’or, els inversors encara poden comprar or. Quan compren or, els inversors canvien la seva moneda local per la moneda de moltes de les nacions amb més èxit de la història. L'imperi romà de Marc Aureli, l'Anglaterra victoriana i l'Amèrica de George Washington van estar tots a l'altura del nivell d'or.
Canviar a una moneda més forta pot ser la clau per preservar la riquesa.
Comprant or, les persones es poden aixoplugar davant dels moments d’incertesa econòmica mundial. Les tendències i les inversions es produeixen en qualsevol moneda, i això també és cert per a l'or. L’or és una inversió proactiva per cobrir riscos possibles a la moneda en paper. Un cop materialitzada l’amenaça, l’avantatge de l’or pot haver desaparegut. Per tant, l’or té una mirada de futur i els que ho comercialitzen també han de ser previsibles.
La línia de fons
Sota un sistema de mercat lliure, l’or s’hauria de considerar com una moneda com l’euro, el ien japonès i el dòlar nord-americà. L’or manté una relació de llarga durada amb el dòlar nord-americà i generalment es mou en el sentit contrari a llarg termini. Quan hi ha inestabilitat al mercat de valors, és habitual sentir parlar de crear un altre estàndard d’or. Malauradament, la norma d'or no és un sistema perfecte. Veure l’or com a moneda i negociar-lo com a tal pot mitigar els riscos per a la moneda de paper i l’economia. Tanmateix, els inversors haurien de ser conscients que l’or té expectatives futures. Si s’espera fins que es produeixi el desastre, el preu de l’or pot haver augmentat massa alt per oferir protecció.
