Algunes de les principals raons per les quals la ràtio de deute / capital (D / E) varia significativament d'una indústria a una altra, i fins i tot entre les empreses d'una indústria, inclouen diferents nivells d'intensitat de capital entre les indústries i si la naturalesa del negoci fa que la seva rendibilitat sigui elevada. nivell de deute relativament més fàcil de gestionar.
Les indústries que solen tenir les relacions de D / E més elevades inclouen serveis públics i serveis financers. Els majoristes i les indústries de serveis són habitualment entre els que presenten un menor percentatge.
Ràtio de deute / renda variable
La relació D / E és una mètrica bàsica utilitzada per avaluar la situació financera d’una empresa. Indica la proporció relativa de capital i deute que una empresa utilitza per finançar els seus actius i operacions. La ràtio revela la quantitat de palanquejament financer que utilitza una empresa.
La fórmula que s’utilitza per calcular la relació divideix els passius totals d’una empresa per l’import total del patrimoni social de l’empresa.
Per què les relacions de deute / renda variable varien
Una de les principals raons per les quals varien les relacions D / E és la naturalesa intensiva en capital. Les indústries intensives en capital, com ara el refinament de petroli i gas o les telecomunicacions, requereixen recursos financers importants i grans quantitats de diners per produir béns o serveis.
Per exemple, la indústria de les telecomunicacions ha de fer inversions molt importants en infraestructures, instal·lant milers de quilòmetres de cables per proporcionar servei als clients. Més enllà d'aquesta despesa inicial de capital, el manteniment, les actualitzacions i l'ampliació necessàries de les àrees de servei requereixen despeses de capital importants addicionals. Indústries com les telecomunicacions o els serveis públics requereixen que una empresa es comprometi amb un compromís financer important abans de lliurar el seu primer bé o servei i generar ingressos.
Una altra raó per la qual les relacions D / E varien es basa en si la naturalesa del negoci significa que pot gestionar un alt nivell de deute. Per exemple, les empreses de serveis aporten una quantitat estable d’ingressos; la demanda dels seus serveis continua sent relativament constant, independentment de les condicions econòmiques generals. A més, la majoria dels serveis públics funcionen com a monopolis virtuals a les regions on fan negocis, per la qual cosa no els ha de preocupar que un competidor hagi estat retirat del mercat. Aquestes empreses poden portar majors quantitats de deutes amb una exposició al risc menys genuïna que una empresa amb ingressos més subjectes a fluctuacions d'acord amb la salut general de l'economia.
Ràtios del deute / capital més alt
El conjunt del sector financer té, en general, un dels índexs D / E més alts, però es pot considerar una mesura de l'exposició al risc financer. Els diners prestats són accions en el comerç d’un banc. Els bancs presten grans quantitats de diners per prestar grans quantitats de diners i solen operar amb un alt nivell d’aprofitament financer. Les relacions D / E superiors a 2 són habituals a les institucions financeres.
Altres indústries que solen tenir una proporció relativament més elevada són indústries intensives en capital, com la indústria aèria o grans empreses de fabricació, que utilitzen un alt nivell de finançament del deute com a pràctica habitual.
Importància del deute i l'equitat relativa
La relació D / E és una mètrica clau que s’utilitza per examinar la solidesa financera global de l’empresa. Una proporció creixent amb el pas del temps indica que una empresa finança cada cop més la seva operació mitjançant creditors que no pas mitjançant recursos propis i que té una càrrega de tipus d’interès fixa relativament més elevada sobre els seus actius. Els inversors prefereixen habitualment les empreses amb ràtios D / E baixos, ja que significa que es protegeixen millor els seus interessos en cas de liquidació. Les relacions extraordinàriament elevades són poc atractives per als prestadors i poden dificultar l'obtenció de finançament addicional.
El percentatge de D / E mitjà entre les empreses de S&P 500 és d'aproximadament 1, 5. Es considera favorable una ràtio inferior a 1, ja que això indica que una empresa es basa més en el patrimoni net que en el deute per finançar els seus costos operatius. Les ràtios superiors a 2 són generalment desfavorables, tot i que en l'avaluació s'han de tenir en compte les mitjanes de la indústria i empreses similars. La relació D / E també pot indicar com de gran èxit té una empresa captar inversors de capital.
