La mitjana industrial de Dow Jones (DJIA) és un dels baròmetres financers més cotitzats al món i s’ha convertit en sinònim dels mercats financers en general. Quan la gent diu que el mercat ha augmentat o baixat en un cert nombre de punts, hi ha una bona possibilitat que es refereixin a canvis en el Dow.
Punts clau
- La Mitja Industrial Dow Jones (DJIA) es va crear per servir com a indicador de borsa i indicador econòmic. La primera versió del DJIA de Charles Dow va aparèixer al Wall Street Journal el 1896, que contenia 12 existències. El DJIA es va expandir fins a 30 existències el 1929, que és el nombre d’existències que encara manté avui dia. El DJIA ha demostrat ser una sòlida representació del mercat més ampli, seguint de prop l’índex de Wilshire 5000 molt més inclusiu.
Història breu
Charles Dow, el creador del DJIA, va idear el seu primer índex borsari el 1885. Es componia de dues empreses ferroviàries capitalitzades industrials i 12 capitalitzades. La intenció de Dow era fer un seguiment de la fortalesa econòmica dels Estats Units mitjançant l’observació estreta de les empreses considerades la columna vertebral de l’economia dels Estats Units.
El 1886, Dow va modificar l'índex per contenir 10 vies de ferrocarril i dues indústries. A mitjans de la dècada de 1890, Dow va reconèixer la importància creixent del sector industrial en l'economia dels Estats Units i va tornar a modificar l'índex, aquesta vegada consistint exclusivament en estocs industrials. La primera versió del DJIA, que contenia 12 existències, va aparèixer a The Wall Street Journal el 26 de maig de 1896. A continuació es mostren les 12 existències originals de Dow:
- Oli de cotó nord-americàSucre americàTabac americàChicago GasDifusió i alimentació de bestiarElectricitat generalLaclede GasComplex nacionalAmèrica del nordTennessee Coal and IronU.S. Goma pfd.US de cuir
Si bé una combinació d’estranys segons les normes econòmiques actuals, aquestes 12 existències van ser escollides amb cura per representar les grans zones de l’economia dels Estats Units en aquell moment. La Dow Jones Industrial Average de 30 accions va debutar el 1929. Des de llavors, ha canviat al llarg dels anys a mesura que es van eliminar algunes existències i altres es van afegir per mantenir un reflex exacte de l'economia dels Estats Units. De les 12 existències originals de Dow, General Electric (GE) és l'únic que es va posar a prova del temps i va romandre en l'índex el 2008.
També hi ha altres dues mitjanes de Dow, la Dow Jones Utility Average (DJUA) i la Dow Jones Transportation Middle (DJTA), que consisteix en existències a la indústria del ferrocarril, el camió, el transport marítim i la companyia aèria.
Avui dia
Tenint en compte l’amplitud de l’economia actual, es podria pensar erròniament que un índex format per només 30 accions gairebé no podria tenir cap valor. Això és simplement fals. A més de representar 30 de les empreses amb més capitalitat i influència en l’economia dels Estats Units, el Dow és també l’índex de mercat més referenciat dels mitjans financers i continua sent un bon indicador de les tendències generals del mercat.
Si hom compara un gràfic de preus del Dow amb un gràfic del Wilshire 5000, el més inclusiu de tots els índexs dels Estats Units, és evident que els dos han seguit camins sorprenentment similars. El Dow ha començat històricament a disminuir durant períodes allargats abans de l’índex Nasdaq, més especulatiu, un patró que es va produir en les caigudes borsàries que van començar l’abril de 1998, el gener del 2000, el desembre del 2001, el gener del 2004, el desembre del 2004, i Octubre de 2007. Alguns creuen que quan les existències d’empreses DJIA comencen a mostrar debilitat, l’economia nord-americana podria anar cap a una desacceleració. Pel que fa a la Wilshire 5000, els dos índexs eren gairebé idèntics entre els anys del 2007-2011.
Els altres dos índexs de Dow Jones que cobreixen el transport i els serveis públics també poden senyalar les tendències econòmiques i de mercat. Els que es subscriuen a l’anàlisi de Dow Theory creuen que es poden fer servir els tres índexs de Dow Jones per confirmar-se. La teoria estableix que si algun dels tres índexs de Dow Jones, en particular el Dow 30 i el Transports, comencen a desviar-se de la direcció durant la pujada del mercat, es pot tenir precaució.
El principi bàsic de la teoria de Dow és que els tres índexs de Dow Jones representen les grans àrees de l’economia nord-americana: industrials, transports i serveis públics. Quan hi ha una debilitat en un, pot haver-hi debilitat en els altres i en l’economia dels EUA en general.
Maneres d’invertir en el DJIA
Hi ha diverses maneres d’invertir en la Dow Jones Industrial Average. El més evident és comprar accions de les empreses que inclou. Però diversos fons negociats amb borsa (ETFs) també fan el seguiment dels moviments de preus del Dow, inclosos els ETDR de mitjana industrial SPDR Dow Jones (DIA), Elements Dow Jones High Yield Select 10 Total Return Index (DOD) i ProShares Ultra Dow30 (DDM)).
Linia inferior
El DJIA continua servint el seu propòsit original com a indicador de mercat i econòmic, tal com va exposar Charles Dow. Sempre que contingui les existències d’empreses que reflecteixen les principals zones industrials de l’economia dels Estats Units durant un període determinat, aquest índex de 30 accions segueix sent el nivell d’or dels indicadors financers.
