Què és el creixement a un preu raonable?
El creixement a un preu raonable (GARP) és una estratègia d’inversió d’equitat que busca combinar conceptes tant d’inversió en creixement com d’inversió de valor per seleccionar accions individuals. Els inversors del GARP busquen empreses que mostren un creixement constant dels resultats per sobre dels grans nivells del mercat i exclouen empreses que tenen valoracions molt elevades. L’objectiu general és evitar els extrems de la inversió en creixement o valor; això sol conduir els inversors GARP a accions orientades al creixement amb múltiples preus / guanys (P / E) relativament baixos en condicions normals del mercat.
Comprendre el creixement a un preu raonable (GARP)
La inversió de GARP va ser popularitzada pel llegendari gerent de Fidelity Peter Lynch. Si bé l’estil pot no tenir límits rígids per incloure o excloure les existències, una mètrica fonamental que serveix de referència sòlida és la relació de creixement preu / benefici (PEG). El PEG mostra la relació entre la relació P / E de l'empresa (valoració) i la taxa de creixement dels resultats previstos durant els propers anys. Un inversor GARP buscarà accions que tinguessin un PEG d’1 o menys, cosa que demostra que les relacions P / E s’ajusten al creixement dels resultats previstos. Això ajuda a descobrir accions que es cotitzen a preus raonables.
En un mercat de baixos o altra caiguda de les accions, es podria esperar que els rendiments dels inversors GARP siguin superiors als dels inversors de creixement pur, però subparmen a inversors de valor estricte que generalment compren accions a P / Es en múltiples amplis del mercat.
Creixement a un ritme raonable (GARP) inversors enfront dels inversors de valor
Els inversors de valor intenten comprar accions que estan a la venda. Els inversors de valor busquen accions a preus de ganga per a.) Una oportunitat més gran d’obtenir un benefici futur i b) un menor risc de perdre els diners si les accions no funcionen bé com t’havies previst. Aquest principi clau s’anomena marge de seguretat. Els inversors de valor tampoc no compren la hipòtesi del mercat eficient, que postula que els preus de les accions ja tenen en compte la difusió completa de la informació de la companyia, la indústria i el mercat. Els inversors de valor creuen que és possible escollir accions sobrevalorades o infravalorades en relació amb el seu preu de mercat actual. Els inversors de valor poden realitzar una anàlisi de fluxos d’efectiu amb descompte (DCF) per determinar el valor intrínsec d’una acció.
Entre els inversors de valor més famosos hi ha Warren Buffet, conseller delegat i president de Berkshire Hathaway, que va créixer fins a convertir-se en una de les majors empreses de comerç públic del món amb una capitalització de mercat prop de 4.90 milions de dòlars.
