Els tipus d'interès es veuen afectats indirectament per les operacions de mercat obert (OMOs), la compravenda de títols governamentals en els intercanvis financers públics.
Les OMO són eines de política monetària que permeten a un banc central controlar l’oferta de diners d’una economia. En virtut d'una política de contracció, un banc central ven valors al mercat obert, fet que redueix la quantitat de diners que circula. La política monetària expansiva comporta la compra de valors i un augment de l'oferta monetària. Els canvis en l'oferta monetària afecten les taxes que els bancs es presten, reflex de la llei bàsica de l'oferta i la demanda.
Als Estats Units, la taxa de fons federal és el tipus d’interès al qual els bancs es prenen prestades les reserves l’un de l’altra la nit per complir els seus requisits de reserva. Aquest és el tipus d’interès que l’objectiu de la Reserva Federal a l’hora de realitzar OMOs. Els tipus d'interès a curt termini que ofereixen els bancs es basen en la taxa de fons federals, de manera que la Fed pot influir indirectament sobre els tipus d'interès que tenen els consumidors i les empreses mitjançant la venda i la compra de valors.
Exemples de la vida real
El 1979, la Fed, sota el president Paul Volcker, va començar a utilitzar OMOs com a eina. Per combatre la inflació, la Fed va començar a vendre valors per intentar reduir l'oferta de diners. La quantitat de reserves es va reduir prou per empènyer la taxa de fons federal fins al 20%. El 1981 i el 1982 van registrar algunes de les taxes d’interès més altes de la història moderna, i les taxes de hipoteca fixa de 30 anys mitjanes van augmentar per sobre del 18%.
Per la seva banda, la Fed va comprar més d'un bilió de dòlars en valors com a resposta a la recessió del 2008. Aquesta política expansiva, anomenada flexibilització quantitativa, va augmentar l’oferta de diners i va disminuir els tipus d’interès. Els baixos tipus d’interès van contribuir a estimular la inversió empresarial i la demanda d’habitatge.
