Si bé els inversors de borsa dels Estats Units semblen comprendre els riscos d’una guerra comercial de la Xina, potser passen per alt el greu perill d’un “dur Brexit”. Aquest esdeveniment “gairebé amb tota seguretat” llençaria el Regne Unit en una recessió i pesaria molt a la zona euro. és una de les economies més grans del món on les empreses nord-americanes tenen una forta exposició, segons Randy Frederick, vicepresident de negocis i derivats de Charles Schwab, tal com va exposar Business Insider.
"Crec que el tema del Brexit és un tema més gran del que molta gent s'adona", va dir el vigilant del mercat. "Crec que els inversors minoristes de la nostra banda no aconsegueixen realment la importància que és i l'impacte que pot tenir. Crec que tothom entén el tema de la Xina i crec que és només perquè es tracta de les coses amb les quals interactuen. diàriament."
El camí cap al Brexit
- 12 de març del 2019: els legisladors del Regne Unit voten un nou acord que descriu els termes de la sortida del Regne Unit de la UE. 13 de març del 2019: si es rebutja l'acord, els legisladors voten si han de sortir de la UE sense un acord. 14 de març del 2019: si Els legisladors rebutgen un Brexit sense acord, i voten si volen demanar un retard en la separació del Regne Unit de la UE. 15 de març del 2019: comença la cimera de dos dies. Els líders de la UE es reuneixen per considerar l'estat del procés Brexit. 21 de març del 2019: sense una pròrroga, el Regne Unit està previst que surti de la UE.
El "pitjor resultat possible" El no contracte sembla més probable
L'analista Schwab va fer els seus comentaris mentre Gran Bretanya es dirigeix cap a un Brexit "sense acord" el 29 de març. Mentre que el dilluns, el Partit Laborista va dir que donaria suport a un segon referèndum per ajornar el termini, Frederick és escèptic que els malalts arribin a bon port, augmentar la probabilitat del "pitjor resultat possible". En el cas d'aquest brexit sense acords, una forta davallada de l'economia europea augmentaria la probabilitat d'una recessió econòmica als EUA per al 2020, va dir l'analista de Schwab.
El problema és que molts inversors s’han tornat “immunes” als titulars del Brexit, endurits per la incertesa dels darrers dos anys. "Si haguessis dit a la gent fa un any que a mesura que entrem al març del 2019, encara no hi haurà claredat sobre el que passarà a final de mes, la gent s'hauria horroritzat", va dir John Wraith, que cobreix l'estratègia i l'economia de tarifes del Regne Unit a UBS, a The Wall Street Journal.
Ara només el Brexit serviria de poderosa força negativa en si mateix, però també amplificaria els retrocessors com les guerres comercials Xina-EUA, la ruptura de la Xina i Corea, el debilitament dels ingressos empresarials i la desacceleració del creixement econòmic. Tots aquests factors posen en risc els preus del patrimoni nord-americà. Frederick de Schwab assenyala que un desglossament de les converses entre els Estats Units i la Xina és un factor igual de arriscat que el Brexit sense acord. Fins al moment, indica que la fabricació dels dos països mostra signes de tensió per les noves tarifes.
El Joc d’Espera
És important tenir en compte que no es tracta només d’un "Brexit dur" que pot desestabilitzar les existències, sinó que també hi ha el risc que la incertesa es mossegui més enllà de les unitats fora del termini del 29 de març.
La gent només espera esperar ", va dir David Zahn, responsable de la renda fixa europea de Franklin Templeton, en una entrevista a la WSJ. "El que realment té problemes amb el mercat és la incertesa i, un cop tinguem la certesa, podrem avançar".
Mentrestant, inversors com Zahn han mantingut neutres les seves carteres en termes d’exposició a la lliura i la durada, una mesura de la sensibilitat de les obligacions als moviments dels tipus d’interès.
Mirant endavant
Alguns vigilants del mercat suggereixen que ja s'està posant en marxa una treva comercial nord-americana a la Xina a causa d'un comentari recent de la Casa Blanca. Mentrestant, els inversors nord-americans, aparentment desconeixedors de les pressions negatives que un Brexit dur podria imposar, poden acabar fent xafarderies. Des del punt de mira, una resolució d’ambdues qüestions podria oferir una major claredat sobre el potencial de resultats futurs, augmentant els preus dels recursos propis més alts a mesura que es rebutjaven a partir d’un innovador 2018.
