Una quantitat de diners no és la mateixa d'un període a un altre en el temps. Per exemple, si haguessis guanyat 500 dòlars a la loteria fa 50 anys, hauries estat més ric que si l’haguessis guanyat ahir. Aquesta regla reflecteix el poder d’interès acumulat.
Per avaluar la rendibilitat d’un projecte d’inversió, podeu utilitzar el valor present net (NPV). NPV és el càlcul de l’entrada neta en efectiu que un projecte hauria d’obtenir en dòlars actuals, tenint en compte el valor dels diners al llarg del temps. Tot i que és possible calcular NPV amb funcions matemàtiques convencionals, Excel té una funció dedicada a calcular NPV.
L’article següent explica com utilitzar aquesta funció en el cas d’un càlcul de NPV amb fluxos d’efectiu que es recullen en els mateixos períodes de cada any (final del període), i en el cas d’un càlcul de NPV amb fluxos d’efectiu que es recullen. en els mateixos períodes cada any (però al començament del període), i en el cas d’un càlcul de VVV, els fluxos de caixa passant per períodes de temps diferents.
Per tenir l'exemple anterior, si haguéssiu guanyat 500 dòlars fa uns 50 anys i haguéssiu invertit tots aquests diners en un vehicle d'inversió amb una rendibilitat anual del 5%, avui hauria passat a 5.733 dòlars, o 500 $ * (1 + 5%)) ^ 50.
Punts clau
- Per veure el valor d'una inversió al llarg del temps, mireu el valor present net (VNV). El PNV analitza quina entrada neta de diners en efectiu hauria d'obtenir un projecte en dòlars actuals, tenint en compte com els interessos acumulats afecten els diners amb el pas del temps. Podeu calcular el NPV a mà, però Excel proporciona una funció que permet un càlcul més ràpid i precís. En general, un projecte que tingui una VVN superior a zero dòlars afegirà al valor d’una empresa i probablement val la pena la inversió, tots els altres factors. considerada. Un projecte amb un VVN inferior a zero dòlars probablement no és valuós per a una empresa i és molt probable que es transmeti.
Com calcular NPV en Excel mitjançant la funció XNPV
Per calcular el NPV d’un projecte d’inversió, heu de considerar el valor actual de tots els rebuts en efectiu i de tots els desemborsaments en efectiu relacionats amb el projecte. En general, si el resultat és superior a zero dòlars, hauríem d’acceptar el projecte. En cas contrari, hauríem de triar deixar-lo caure. Dit d'una altra manera, la realització d'un projecte amb un VVN superior a zero dòlars aportarà un valor de l'empresa.
L'elecció d'una tarifa de descompte sol estar relacionada amb el nivell de risc del projecte. Si el projecte equival al risc mitjà de l'empresa, podem utilitzar el cost mitjà ponderat del capital empresarial.
Així, si es pren la taula de fluxos d’efectiu relacionada amb un projecte d’inversió:
A més, si suposem un 10% de descompte i una vida útil de la màquina de 15 anys, aquest és el resultat:
La fórmula del valor actual net d’Excel:
NPV = - 232.000 $ + 38.800 $ (1 + 0, 10) -1 + 38.800 $ (1 + 0, 10) -2 + 38.800 $ (1 + 0, 10) -3 +… + 38.800 $ (1 + 0, 10) -15
NPV = 63.116 dòlars
Això vol dir que, escollint assignar avui 232.000 dòlars per substituir la màquina, l'empresa hauria de experimentar un creixement de 63.116 dòlars.
Calcular el valor actual d’un import que s’ha de rebre en el futur s’anomena descompte. Quan es calcula el valor futur d’una quantitat actual s’anomena majúscula.
Fluxos d'efectiu al final del període
En el cas que els fluxos d’efectiu es recaptin sempre en la mateixa data de cada any –la finalització d’un període–, només podeu utilitzar la funció Excel bàsica, NPV. Aquesta funció (com es mostra a continuació) requereix dos paràmetres: la taxa de descompte i la gamma de fluxos d’efectiu.
Fluxos de caixa al començament del període
En el cas que els fluxos d’efectiu es recaptin sempre en la mateixa data cada any, però una data anterior a la finalització del període, simplement multipliqueu el VNV per (1 + tipus). De fet, la funció bàsica d'Excel assumeix que els fluxos d'efectiu es reben al final del període. De la mateixa manera, en un escenari així, s’hauria de considerar el primer flux a l’hora 0, de manera que podríem simplement excloure la funció NPV i afegir-la al VNV de tres altres fluxos, que es considerarien al final del període de flux de caixa però amb retard d’un any (vegeu l’exemple més avall).
Fluxos d'efectiu en diferents moments a temps mitjançant XNPV
Finalment, si intenteu calcular un PNV d’un projecte que generi fluxos d’efectiu en diferents moments del temps, haureu d’utilitzar la funció XNPV, que inclou tres paràmetres: la taxa de descompte, la sèrie de fluxos d’efectiu i el rang de dates en què la Els fluxos d'efectiu es reben a temps.
Utilitzar Excel pot fer que el càlcul de NPV sigui ràpid i (relativament) fàcil.
