Utilitzeu l’anàlisi de sensibilitat per estimar els efectes de diferents variables en els rendiments de la inversió. Aquesta forma d’anàlisi està dissenyada per a la gestió de projectes i les previsions de rendibilitat, però podríeu utilitzar-la per a qualsevol tipus de projecció incerta. El benefici pràctic d’utilitzar l’anàlisi de sensibilitat per a les vostres decisions d’inversió seria avaluar riscos i errors potencials.
Potser l’aplicació d’inversió més habitual de l’anàlisi de sensibilitat consisteix a ajustar el tipus de descompte o a altres fluxos de caixa. Això permet revalorar els riscos a partir d’ajustaments específics.
Un pas més, l’anàlisi de sensibilitat ofereix una visió detallada de com s’estructura la vostra estratègia d’inversió. Podeu utilitzar-lo per comparar models d'inversió demostrant com la rendibilitat depèn de les dades del model subjacents o d'altres supòsits.
L’anàlisi de sensibilitat no produeix cap prescripció específica ni genera cap senyal de negociació. Els inversors o gestors de projectes corresponen a cada decisió de la millor manera d'utilitzar els resultats generats.
Revisió de l’anàlisi de sensibilitat
L’anàlisi de sensibilitat és un procediment de càlcul que prediu els efectes dels canvis de les dades d’entrada. Les decisions d'inversió es veuen afectades amb la incertesa i el risc. La majoria dels models d’inversió tenen supòsits explícits i implícits sobre els comportaments dels models i la fiabilitat i la coherència de les dades d’entrada.
Si aquestes hipòtesis i dades subjacents resulten incorrectes, el model perd l'efectivitat. Aplicant l’anàlisi de sensibilitat, podeu examinar els valors d’entrada, com ara els costos de capital, els ingressos i el valor de les inversions.
L’objectiu fonamental de l’anàlisi de la sensibilitat és doble: conèixer l’impacte dels paràmetres crítics basats en el model i la sensibilitat de la rendibilitat produïda per model a aquests paràmetres.
El mètode de l’anàlisi de la sensibilitat
Per realitzar anàlisis de sensibilitat per als vostres models d'inversió, identifiqueu primer un conjunt de criteris per avaluar l'èxit de les inversions. Aquests criteris han de ser quantitatius. Normalment, es pot establir com a taxa de rendiment (ROR).
A continuació, definiu un conjunt de valors d’entrada que són importants per al model. És a dir, esbrineu quines variables independents són més importants per generar ROR. Aquests poden incloure taxes de descompte, preus d'actius o ingressos personals.
A continuació, determineu l’interval sobre el qual es poden moure aquests valors. Les inversions a llarg termini tenen un rang més gran que les inversions a curt termini.
Identifiqueu els valors mínims i màxims que poden prendre les vostres variables d’entrada (i altres criteris segons sigui necessari) mentre el model d’inversió segueixi sent rendible (generant un ROR positiu).
Per últim, analitzar i interpretar els resultats de factors mòbils. Aquest procés pot ser simple o complex en funció del tipus de variables d’entrada i el seu efecte sobre ROR.
Desavantatges de l’anàlisi de sensibilitat per a les decisions d’inversió
Les inversions són complexes i diverses. Les avaluacions d'inversions poden dependre de preus d'actius, preus d'exercici o vaga, taxes de rendibilitat, taxes de rendibilitat sense risc, rendiments de dividends, ràtios de comptabilitat i infinitat d'altres factors.
L’anàlisi de sensibilitat només genera resultats basats en moviments de variables independents crítiques. Es suposa que les variables que no es distingeixen (per a les quals hi ha moltes per a alguna decisió sobre inversió) són constants.
Les variables independents rarament es mouen de manera independent. Les variables independents i les variables no mesurades tendeixen a canviar alhora.
