Tradicionalment, els ingressos dels grans bancs nord-americans han estat impulsats principalment per l'activitat a Wall Street, incloent M&A, volum de negociació de bons i accions i IPO. Tot i això, aquest any és el robust consumidor nord-americà qui s’ha convertit en el motor clau dels beneficis bancaris i també comparteix preus, almenys a curt termini. Les empreses financeres que probablement segueixen beneficiant-se al màxim de la tendència inclouen Bank of America Corp. (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Citigroup Inc. (C) i Wells Fargo Corp. (WFC), tal com s’exposa. del Wall Street Journal.
Despesa de consum
Amb els tipus d’interès baixos, els consumidors nord-americans aprofiten els costos d’endeutament més barats per comprar tot, des d’habitatges fins a roba fins a menjador. De fet, el departament de Comerç dels Estats Units assegura que la despesa en restaurants, bars i llocs web va augmentar el màxim dels rècords del segon trimestre. "El consumidor als Estats Units està bé", va dir Jamie Dimon, el conseller delegat de JPMorgan, en una trucada amb analistes. “A la gent els agrada les seves targetes de crèdit. Utilitzen les seves targetes de crèdit més que les que utilitzen.
Les empreses de consum elevat de creixement en àrees com les targetes de crèdit i les hipoteques van augmentar els beneficis trimestrals en molts grans bancs en el període recent, mentre que els ingressos de les taxes comercials i de negocis van disminuir. Per contra, Goldman Sachs Group Inc. (GS), que tradicionalment s'ha centrat menys en les operacions de consum, va ser l'únic gran banc nord-americà que va registrar resultats en caiguda en el darrer trimestre.
Les accions de Bank of America han retornat un 19, 4% YTD, JPMorgan és superior al 17, 1% i Citigroup ha augmentat un 37%, en comparació amb un guany del 19, 5% en S&P 500 i un augment del 14, 1% en l'índex KBW Bank (BKX) d'aquest any. Wells Fargo, afectat pels escàndols i els errors de gestió, és l'únic dels quatre YTD a baix, amb un descens de l'1, 5%. Les accions de Goldman, que han estat deprimides, han augmentat un 28, 6% el 2019.
A JPMorgan, la despesa en targetes va augmentar un 11% fins als 192.500 milions de dòlars, i els saldos van augmentar del 8% fins als 157, 6 mil milions de dòlars per la WSJ. A Citigroup, el volum de compra dels seus prop de 35 milions de comptes de targeta de crèdit als Estats Units va augmentar el 8%. Les compres i saldos de targetes van augmentar un 6% a Wells Fargo. Mentrestant, com que la taxa mitjana d’una hipoteca de tipus fix a 30 anys s’ha reduït per sota del 4%, les presses per comprar i refinançar habitatges han impulsat les originacions d’hipoteca a JPMorgan, Wells Fargo i Citigroup.
El sentiment optimista del consumidor nord-americà, suportat per l’atur baix i l’augment dels salaris, contrasta amb el dels inversors institucionals, més preocupats per frenar el creixement global i les tensions comercials entre els EUA i la Xina.
Aquesta precaució creixent de Wall Street va arrossegar els ingressos comercials a JPMorgan fins a un 6% YOY, amb un benefici bancari per inversions un 8%. A Goldman, els ingressos comercials trimestrals van caure un 3% i es van reduir un 13% en la negociació de renda fixa. Aquestes empreses més febles van conduir els beneficis trimestrals generals a Goldman a la disminució dels ingressos derivats de la subscripció i la negociació de deutes.
Mirant endavant
Tenint en compte que els consumidors solen gastar i prendre prestats més quan les tarifes són baixes, una Fed exigent podria ser una bona notícia per als bancs que atenen a Main Street. Els beneficis d'aquests bancs augmentarien encara més si el banc central reduiria les taxes més aquest any i el 2020.
