Taula de continguts
- Què són els dividends?
- Com es paguen els dividends
- Capital accionista
- El balanç
- Guanys retinguts
- L’efecte dels dividends
- Exemple de dividend en efectiu
- Exemple de dividend d’accions
Quan una empresa paga dividends en efectiu als seus accionistes, el patrimoni dels seus accionistes es redueix en el valor total de tots els dividends pagats. Tot i això, l'efecte dels dividends canvia en funció del tipus de dividends que paga una empresa. Com veurem, els dividends sobre accions no tenen el mateix efecte sobre el capital dels accionistes que els dividends en efectiu.
Què són els dividends?
Quan una empresa va bé i vol premiar els seus accionistes per la seva inversió, emet un dividend. Els dividends també ofereixen una bona manera perquè les empreses puguin comunicar la seva estabilitat financera i rendibilitat a l’àmbit corporatiu en general. Les accions que emeten dividends solen ser força populars entre els inversors, de manera que moltes empreses s’enorgulleixen d’emetre dividends coherents i augmentar any rere any. A més de premiar els accionistes existents, l’emissió de dividends anima els nous inversors a comprar accions en una empresa que prospera.
Com es paguen els dividends
Els dividends es paguen generalment en efectiu o accions addicionals d’accions, o bé una combinació d’ambdues. Quan un dividend es paga en efectiu, l'empresa paga a cada accionista una quantitat específica de dòlar segons el nombre d'accions que ja posseeixin. Una empresa que declara un dividend d'1 $, per tant, paga 1.000 dòlars a un accionista que posseeixi 1.000 accions.
En un dividend en accions, els accionistes s'emeten accions addicionals d'acord amb la seva participació en propietat actual. Si, en l'exemple anterior, la companyia emet un dividend sobre accions del 10%, l'accionista rep 100 accions addicionals. Algunes empreses ofereixen als accionistes l’opció de reinvertir un dividend en efectiu mitjançant la compra d’accions addicionals d’accions a un preu reduït.
Punts clau
- Les empreses emeten dividends com a manera de premiar els accionistes actuals i d’incentivar els nous inversors a comprar accions. Una empresa pot pagar dividends en forma d’efectiu, accions addicionals d’accions a l’empresa o una combinació d’ambdós. Per calcular el patrimoni dels accionistes, cal prendre el total d’actius que figuren al balanç de la companyia i resten els passius de l’empresa. Els dividends cash redueixen el patrimoni dels accionistes, mentre que els dividends en accions no redueixen el patrimoni dels accionistes.
Capital accionista
El patrimoni accionarial representa la part de capital del balanç de l'empresa. El patrimoni dels accionistes es pot calcular a partir del balanç restant els passius de l'empresa del seu total d'actius. Tot i que les divisions de borses i dividends d’accions afecten la manera com s’assignen les accions i el preu de les accions de la companyia, els dividends sobre accions no afecten el patrimoni dels accionistes.
El patrimoni dels accionistes també representa el valor d’una empresa que es podria distribuir als accionistes en cas de fallida. Si l’empresa tanca la botiga, liquida tots els seus actius i paga tots els seus deutes, el patrimoni dels accionistes és el que queda. El més fàcilment es pot considerar com un actiu total de l'empresa menys el seu passiu total.
Un dels principals components del capital dels accionistes és la quantitat de diners que recull una empresa a través de la venda d’accions d’accions, anomenat capital social. Tanmateix, fins i tot les empreses privades, que no es cotitzen en borsa, tenen el patrimoni dels accionistes.
Tot i que poc freqüent, és possible que una empresa tingui un valor de capital negatiu per als accionistes si el seu passiu supera els seus actius. Com que el capital dels accionistes reflecteix la diferència entre actius i passius, analistes i inversors examinen els balanços de les empreses per avaluar la seva salut financera.
El balanç
Un dels balanços més importants que emeten les empreses cada any és el balanç. El balanç presenta tots els actius i passius de l’empresa. Bàsicament, el balanç és un conjunt de totes les coses que té una empresa, inclosos efectius, propietats, inversions i inventaris, així com tot el que deu a altres parts, com ara préstecs, comptes a pagar i l'impost sobre la renda deguda. Ofereix una instantània de la situació financera de l'empresa en un moment concret del temps.
Guanys retinguts
El patrimoni dels accionistes inclou els resultats retinguts, el capital pagat, les accions de tresoreria i altres ingressos acumulats. Si les xifres d’actius i passius no estan disponibles fàcilment, el patrimoni dels accionistes es pot calcular sumant accions preferents a accions comunes i sumant capital pagat addicional, sumant o restant pèrdues de guanys i restant accions de tresoreria. El patrimoni accionarial es sol anomenar valor comptable de l'empresa.
La secció de resultats retinguts del balanç reflecteix la quantitat total de beneficis que una empresa ha conservat al llarg del temps. Després que el negoci compti tots els seus costos i despeses, la quantitat d’ingressos que queda al final de l’exercici és el seu benefici net. L’empresa pot triar fer una de les tres coses amb el seu benefici: pagar dividends als accionistes, reinvertir els fons a l’empresa o deixar-ho a compte. La part dels beneficis que es deixen en compte es registra cada any i es comptabilitza en el balanç com a resultat de resultat.
L’efecte dels dividends
L’efecte dels dividends sobre el patrimoni dels accionistes està dictat pel tipus de dividend emès. Quan una empresa emet un dividend als seus accionistes, el valor d'aquest dividend es dedueix de les seves pèrdues. Tot i que el dividend s’emet com a accions addicionals d’accions, se’n dedueix el valor d’aquest. Tanmateix, un dividend en efectiu resulta en una reducció directa dels resultats retinguts, mentre que un dividend en accions té com a resultat una transferència de fons de resultats obtinguts a capital reemborsat. Mentre que un dividend en efectiu redueix el patrimoni dels accionistes, un dividend en accions simplement reordena l’assignació de fons patrimonials.
Exemple de dividend en efectiu
Assumeix que l’empresa ABC té un any especialment lucratiu i decideix emetre un dividend d’1, 50 dòlars als seus accionistes. Això significa que per a cada acció que posseeixi, la companyia paga dividends de 1, 50 dòlars. Si ABC té un milió d'accions en circulació, ha de pagar 1, 5 milions de dòlars en dividends.
A la secció del patrimoni dels accionistes del balanç d’ABC hi ha resultats de 4 milions de dòlars conservats. Quan es declara dividend en efectiu, es dedueixen 1, 5 milions de dòlars de la secció de resultats retinguts i s’afegeixen al subcompte de dividends pagables de la secció de passius. El patrimoni accionista de l’empresa es redueix en l’import del dividend i el seu passiu total s’incrementa temporalment perquè encara no s’ha pagat el dividend.
Quan els dividends es paguen efectivament als accionistes, es descompta 1, 5 milions de dòlars de la subsecció de dividends que es paguen per tenir en compte la reducció del passiu de la companyia. El sub-compte de caixa de la secció d'actius també es redueix en 1, 5 milions de dòlars. Atès que el patrimoni dels accionistes és igual als actius menys els passius, qualsevol reducció del patrimoni dels accionistes s'ha de veure reflectida en una reducció del patrimoni total i viceversa.
Exemple de dividend d’accions
La comptabilitat canvia lleugerament si ABC emet un dividend en accions. Assumeix que ABC declara un dividend en accions del 5% de les seves accions pendents d’1 milió. Si el preu de mercat actual de les accions d’ABC és de 15 dòlars, les 50.000 accions de dividend tenen un valor total de 750.000 dòlars.
Quan es declara dividend, es dedueixen 750.000 dòlars del subcompte de resultats obtinguts i es transfereixen al subcompte de capital pagat. El valor del dividend es distribueix entre accions comunes i capital addicional de pagament.
Un gran benefici d’un dividend en accions és que els accionistes generalment no paguen impostos sobre el valor tret que el dividend en accions tingui una opció de dividend en efectiu.
El subcompte comú d’accions inclou només el valor parcial, o valor nominal, de l’estoc. El subcompte de capital pagat addicional inclou el valor de l'acció per sobre del seu valor nominal. Si les accions d’ABC tenen un valor nominal d’1 $, el subcompte d’accions comunes s’incrementa en 50.000 dòlars, mentre que els 700.000 dòlars restants es registren com a capital pagat addicional. L’efecte net del dividend en accions és simplement un augment del subcontingut de capital pagat i una reducció dels resultats retinguts. El patrimoni total dels accionistes continua sense canviar.
