Els fons mutuals es divideixen de la mateixa manera que les existències individuals es divideixen, però amb menys freqüència. Igual que les escletxes d’accions, les divisions de fons mutus no produeixen cap canvi en el valor net, per la qual cosa són principalment un dispositiu de màrqueting.
Què és una divisió?
Una fractura es produeix quan un fons mutualista augmenta el nombre d’accions pendents alhora que disminueix simultàniament el preu per acció pel mateix factor. El preu d’una acció de fons mutu es denomina valor actiu net (VAN) per acció i representa el valor total de la cartera del fons, menys qualsevol passiu, dividit pel nombre d’accions pendents.
Les divisions són molt més freqüents en accions individuals que en fons mutuals, i les divisions més habituals són 2: 1 o 3: 1. En una divisió de 2: 1, el nombre d’accions pendents es duplica, mentre que el preu per acció es redueix a la meitat. Una divisió 3: 1 triplica el nombre d’accions i redueix el preu de les accions a un terç del seu valor original.
Exemple
Quan un fons mutualista divideix les seves accions, el valor total de la inversió dels accionistes determinats no canvia. Si bé el preu per als nous accionistes es redueix, també ho és la participació de cada propietat.
Suposem que teniu 100 accions d’un fons mutu amb un VAN actual per acció de 500 dòlars. El fons anuncia una divisió 2: 1, el que significa que ara teniu 200 accions amb un NAV per acció de 2, 50 dòlars en lloc de 100 accions per valor de 5, 00 dòlars cadascuna.
Per què es divideixen els fons mutuals?
Com en el cas de les divisions d’accions, l’objectiu principal de declarar una divisió és fer més atractiu el fons mutu per als inversors individuals. No obstant això, atès que els beneficis futurs generats pel fons no es veuen afectats, l'efecte d'una divisió d'accions és totalment psicològic.
Quan els preus de les accions són massa elevats, molts inversors creuen que tenen un preu fora del mercat. Si un fons divideix les seves accions, els inversors creuen que el fons ja està dins del seu rang de preus i se’ls anima a invertir. La veritat és, però, que una inversió en un fons mutualista té el mateix valor, tant si es fa abans com després d’una divisió.
A l'exemple anterior, una inversió de 10.000 dòlars abans de la divisió hauria comprat 2000 accions. Després de la divisió, aquesta mateixa inversió hauria comprat 4.000 accions. En qualsevol dels dos casos, el valor de la inversió continua essent de 10.000 dòlars.
