La Reserva Federal (Fed) compra i ven títols públics per controlar el subministrament de diners. Aquesta activitat s’anomena operacions de mercat obert (OPO). Comprant i venent títols públics al mercat lliure, la Fed pot ampliar o contractar la quantitat de diners del sistema bancari i seguir la seva política monetària.
Comitè del Mercat Obert Federal (FOMC)
El Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC) és el Comitè de la Reserva Federal que estableix la política monetària als Estats Units. La formulació de la política monetària d’un país és important per al creixement econòmic sostenible. La política monetària determina la mida i la taxa de creixement de l'oferta monetària d'un país per controlar la inflació.
El FOMC està format pel Consell de Govern de la Fed i cinc presidents de bancs de reserva. El comitè es reuneix vuit vegades durant l'any per fixar els tipus d'interès clau i determinar si augmenta o disminuirà l'oferta de diners dins de l'economia. Les factures, les obligacions i les notes del tresor són valors públics utilitzats en operacions de mercat obert.
Punts clau
- La Reserva Federal (Fed) compra i ven títols públics per controlar el subministrament de diners. Aquesta activitat s’anomena operacions de mercat obert (OPO). El Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC) és el Comitè de la Reserva Federal que estableix la política monetària als Estats Units. Per augmentar l’oferta de diners, la Fed comprarà bons als bancs per injectar diners a el sistema bancari.
Contracció i expansió econòmica
Per augmentar l’oferta de diners, la Fed comprarà bons als bancs per injectar diners al sistema bancari. Els bancs poden utilitzar aquests fons per proporcionar préstecs a particulars i empreses. Una major activitat de préstecs redueix els tipus d’interès i estimula l’economia. Si la Fed ven bons als bancs, treu diners del sistema financer, fet que augmenta els tipus d’interès, redueix la demanda de préstecs i retarda l’economia. La Fed utilitza aquesta tècnica per ajustar i manipular la taxa de fons federals, que és la taxa a la qual els bancs es prenen en préstec les reserves l’una de l’altra. El FOMC ajusta periòdicament la taxa de fons federals, normalment cada trimestre.
Política monetària expansiva
La Fed adopta una política monetària expansiva quan el FOMC pretén disminuir la taxa de fons federals. La Fed compra títols governamentals a través de distribuïdors de bons privats i paga dipòsits als comptes bancaris de les persones o organitzacions que venen les obligacions. Els dipòsits passen a formar part de l'efectiu que els bancs comercials tenen a la Fed. Aquests dipòsits més grans augmenten la quantitat de diners que els bancs comercials tenen a l'abast de prestar. Els bancs minoristes volen utilitzar les seves reserves d’efectiu per prestar préstecs; així, intenten atraure els prestataris baixant els tipus d'interès, que inclou la taxa de fons federal.
Quan el nombre de fons disponibles per al préstec augmenta, els tipus d’interès disminueixen. Una disminució del cost de l'endeutament significa que més persones i empreses tenen accés a fons a un ritme més barat, la qual cosa comporta més despeses i menys estalvi per part dels individus i alimenta l'economia que condueix a una baixa de l'atur.
Política monetària contracció
La Fed promulga una política monetària contracció quan el FOMC té l’objectiu d’augmentar la taxa de fons federals i retardar l’economia. La Fed ven valors governamentals a persones i institucions, cosa que redueix la quantitat de diners que els presta als bancs comercials. Això augmenta el cost del préstec i augmenta els tipus d’interès, inclosa la taxa de fons federal.
Quan el cost del deute augmenta, les persones i les empreses es desanimen de prendre préstecs i optaran per estalviar els seus diners. Un tipus d'interès més alt significa que l'interès pels comptes d'estalvi i els certificats de dipòsit (CD) també serà més elevat. Les entitats gastaran menys en l’economia i invertiran menys en els mercats de capital per aprofitar les taxes d’estalvi, alentint així la inflació i el creixement econòmic.
Linia inferior
Com més diners es disposin al mercat obert de préstecs, més baixes seran les taxes dels préstecs, cosa que significa que més prestataris poden accedir a capital més barat. Aquest accés al capital comporta una major inversió i més despesa i sovint estimularà l'economia general.
Una disminució del diner disponible a l’economia, que es produeix quan la Fed ven obligacions als bancs, condueix a una reducció de la inversió i la despesa a mesura que disminueix la disponibilitat de capital i es fa més car obtenir préstecs. Aquesta limitació d’accés al capital alenteix el creixement econòmic perquè la despesa i les inversions disminueixen.
