L’elasticitat del preu d’un producte descriu com els proveïdors i compradors són sensibles als canvis de preu. No canvia en relació amb l'oferta i la demanda, però defineix el pendent de cada corba.
Un producte amb alta elasticitat de la demanda del preu veurà disminuir la demanda bruscament quan la pujada dels preus. Per al producte amb alta elasticitat de la demanda, la corba de demanda descendent sembla més plana i, per cada canvi de preu, hi ha un canvi important en la quantitat exigida. Una corba de demanda d’un producte amb baixa elasticitat sembla ser més forta, perquè la quantitat exigida no canvia gaire, fins i tot si els preus ho fan. Els productes amb una elasticitat de baix preu es descriuen que són inelàstics.
Els productes amb alta elasticitat a preus generals són productes que no són de primera necessitat. Per exemple, la demanda de kits de blanqueig de dents pot dependre molt del preu i, per tant, força elàstica. La demanda de pasta de dents, en canvi, pot ser relativament inelàstica, independentment de si el preu canvia. Un factor clau que afecta l’elasticitat de la demanda és la disponibilitat de productes substitutius o de productes molt propers al producte en qüestió.
La quantitat de temps disponible per reflexionar sobre les diferents opcions i el tipus de bé també és important; un consumidor pot conduir a comprar les millors ofertes d’articles que tinguin una porció important de pressupostos, com ara queviures, mentre que ignora els diferencials de preus per a compres petites i relativament poc freqüents, com ara els sabates.
De la mateixa manera, un producte amb una elevada elasticitat de subministrament de preus té una corba més plana i inclinada cap amunt. Un producte amb una baixa elasticitat del subministrament té una corba més forta. L’elasticitat del preu de l’oferta es pot calcular dividint el canvi percentual de l’oferta pel canvi percentual del preu. Els mateixos factors que afecten l’elasticitat de la demanda afecten l’elasticitat de l’oferta, a saber, la disponibilitat d’inputs substitutius i el temps necessari per fer canvis en la producció. (Per a informació relacionada, vegeu "Com afecta l’oferta de preu?")
