Els inversors de gran valor net han adoptat l'estratègia de situar una part de les seves posicions de capital en classes d'actius alternatius, incloses les inversions en capital privat. Aquest mètode de diversificació ha guanyat tracció a causa de la seva història de rendiments elevats que no s’aconsegueixen fàcilment en opcions d’inversió més convencionals. No obstant això, el capital privat té un grau de risc diferent que altres classes d'actius per la naturalesa de les inversions subjacents.
Les empreses de capital privat agrupen diners amb inversors amb altres fonts de finançament prestades per adquirir posicions de propietat patrimonial en petites empreses amb alt potencial de creixement. Tot i que això pot semblar una estratègia d’inversió intel·ligent, hi ha diversos riscos diferents relacionats amb la inversió en empreses de petit creixement, especialment les que encara estan en fase inicial.
El risc de liquiditat és una preocupació per als inversors en capital privat; el creixement de les petites empreses pot trigar temps i es preveu que els inversors de capital privat deixin els seus fons amb la firma de capital privat entre quatre i set anys de mitjana. Algunes inversions requereixen períodes de retenció encara més llargs abans de patir cap rendiment. En altres classes d'actius, com ara les accions d'empreses individuals, els fons mutuos o els fons borsats (ETFs), els inversors poden vendre una inversió en qüestió de dies en cas que disminueixi ràpidament. El capital privat no ofereix aquest luxe.
Els inversors de capital privat també tenen un risc més gran en el mercat amb les seves inversions, ja que no hi ha cap garantia que cap de les petites empreses en què inverteixen empreses de capital privat creixi del tot. El fracàs és molt més freqüent entre aquestes empreses, amb només un o dos de la dotzena aconseguint un retorn important per a la firma i els seus inversors. Tot i que altres classes d’actius tenen risc de mercat, la preocupació per morositat és menor amb les empreses més establertes i amb els seus problemes de deute o de capital.
En general, el perfil de risc de la inversió en capital privat és superior al d'altres classes d'actius, però les rendibilitats tenen un potencial notable. Per als inversors amb fons i tolerància al risc, l'equitat privada pot suposar una inversió lucrativa per a una part d'una cartera.
