La negociació amb èxit a llarg termini (invertir amb la intenció de tenir una garantia durant un any o més) suposa parar atenció a la imatge general, fins i tot quan una perspectiva àgil i a curt termini envia inversors a la sortida. Dit d'una altra manera, invertir en compra i retenció requereix enfocament, paciència i el que és més important, disciplina. Per tenir èxit, els inversors han d'evitar quedar atrapats en els canvis violents del mercat o en altres influències a curt termini i invertir en accions que se sentin còmodes a llarg termini.
Mirem com es poden trobar aquestes existències mitjançant indicadors fonamentals i contraris.
Utilitzeu tres indicadors fonamentals
Els indicadors fonamentals es troben entre les eines clau utilitzades en la negociació a llarg termini. L’anàlisi fonamental és una forma de determinar si un estoc està infravalorat o sobrevalorat. Es tracta d’examinar els resultats de l’empresa, el flux de caixa i altres referents financers en relació amb la seva indústria i amb el mercat de valors general, el seu creixement històric i el potencial de creixement futur, entre altres factors.
Molts bons indicadors poden ajudar-vos a determinar si una acció és una bona compra a llarg termini. Això inclou:
Relació preu / beneficis (P / E)
Una relació preu / guanys (P / E) es calcula dividint el preu de les accions per beneficis per acció (EPS). Una empresa que tingui una proporció P / E més elevada en comparació amb els seus competidors o la indústria podria significar que els inversors paguen més per cada dòlar de guanys, cosa que suggereix que les accions estan sobrevalorades. Un nombre inferior en comparació amb els competidors o la indústria de la companyia podria indicar que les accions estan infravalorades.
Per exemple, si l’empresa ABC té una relació P / E de 8 mentre que la indústria té una relació P / E de 12, això suggereix que les accions d’ABC són relativament menys cares en comparació amb els seus resultats. Per contra, si DEF cotitza a un percentatge de P / E de 15 mentre que la indústria té un ratio de P / E d'11, això indicaria que els inversors de DEF paguen més per cada dòlar de guanys.
Tot i això, caldrà considerar aquests números juntament amb altres factors. Algunes empreses o indústries que creixen ràpidament, per exemple, solen tenir relacions de P / E més elevades a causa de les seves taxes de creixement més elevades. De la mateixa manera, en èpoques en què l’economia s’està expandint, pot ser que una proporció elevada de P / E pugui ser acceptable per a alguns tipus d’estocs, particularment per a indústries d’alt creixement com la tecnologia. Tanmateix, quan els resultats es contracten, els índexs P / E podrien suposar un estoc sobrevaluat.
Valor del llibre
El valor comptable és una altra manera de determinar si les accions estan sobrepagades o menys preuades. Bàsicament, el valor comptable representa el que valdria una empresa si deixés de fer negoci demà i es liquidés. La relació preu-llibre es calcula dividint el preu actual de l'acció pel valor comptable de l'últim trimestre per acció. Si una acció ven molt per sota del seu valor comptable per acció, es podria subvalorar. Per contra, es podria sobrecostar una acció amb un preu superior al seu valor comptable.
Per exemple, si HIG té un valor comptable de 20, 93 dòlars i es cotitza a 10 dòlars, es podrien subvalorar les accions. Tanmateix, si QRS té un valor comptable de 30, 95 dòlars i les accions es negocien a 64 dòlars, això pot indicar que se n’ha sobrevalorat l’acció. Com en qualsevol indicador fonamental, el valor comptable ha de ser considerat conjuntament amb altres indicadors.
També té més sentit quan s'utilitza per analitzar existències en determinades indústries en comparació amb d'altres. A tall d’exemple, l’estoc d’una empresa de ràpid creixement podria borsa molt per sobre del valor comptable i encara representa una bona compra en algunes indústries.
Flux de caixa vs deute
El flux de caixa és la quantitat de diners que mou dins i fora d’un negoci. El flux de caixa operatiu és la despesa menys operativa dels ingressos, inclosos els ajustos als ingressos nets. El flux de caixa és un bon indicador de la salut financera de l’empresa perquè és més difícil manipular les empreses que els ingressos. Per tant, alguns inversors ho prefereixen com a eina analítica.
El deute és l’import total que es deu a una empresa, inclosos els bons i préstecs pendents. Si bé el deute pot finançar el creixement en temps de prosperitat, també pot convertir-se en una càrrega si una empresa té dificultats financeres. Les obligacions del deute d’una empresa han de ser manejables en relació amb el seu flux de caixa.
Com els contraris troben bones existències
Els contraris creuen que la gent sempre està equivocada i que, quan tothom és aclaparadorament optimista, és hora de vendre accions i d’obtenir beneficis o de centrar les compres en racons descuidats del mercat. D'altra banda, els contraris creuen que el pessimisme dels inversors ofereix oportunitats de comprar accions ignorades a valoracions baixes. La clau és esperar a que tothom se senti segur d’alguna cosa i després faci el contrari. Alguns resultats poden tenir un any o més en desenvolupar-se, per la qual cosa l'estratègia requereix paciència.
Els indicadors contraris com els que es diuen a continuació s’han d’utilitzar amb altres eines per detectar bones compres a llarg termini.
Interès curt
L’interès curt és el nombre d’accions venudes a curt termini que no s’han recomprat. Aquest és un bon indicador contrari perquè mostra com els inversors pessimistes són sobre un determinat estoc. Pot ser una eina útil per a la negociació a llarg termini, ja que l’interès constant a curt augment pot ser un senyal que l’acció s’està infravalorant a causa d’una por excessiva. Quan utilitzeu aquest indicador, mireu el percentatge d'interès curt per avaluar el pessimisme dels inversors. Com més elevat és, més inversors pessimistes són sobre l'acció.
Ràtio de trucades
Un altre indicador contrari és el percentatge de trucades, que compara el volum de negociació d’opcions de venda (opcions de venda d’accions) i d’opcions de trucada (opcions de compra d’un estoc). Una relació que puja o baixa excessivament es pot interpretar com un signe d’excés d’optimisme o pessimisme. Quan els inversors siguin optimistes i les especulacions siguin elevades, per exemple, el percentatge de trucades serà baix, quan els inversors són baixistes. En punts extrems, podeu utilitzar aquesta eina juntament amb indicadors fonamentals per ajudar a determinar si el valor de les accions està sobrevalorat o infravalorat, en funció del sentiment dels inversors.
La línia de fons
El comerç amb èxit a llarg termini requereix tenir un horitzó temporal d’un any o més i estar disposat a centrar-se en la imatge general. Els inversors poden utilitzar indicadors fonamentals com ara la relació P / E, valor comptable, flux de caixa i deute per determinar si una empresa és financera i si les seves accions cotitzen a un preu atractiu. Els indicadors contraris, com ara l'interès curt i la relació de trucades, poden avaluar com són els inversors optimistes o pessimistes i es poden utilitzar conjuntament amb indicadors fonamentals per aconseguir una bona compra a llarg termini.
