Jugar a existències especulatives pot ser aterrador i molt gratificant. Les accions no cotitzades que comercialitzen de forma gratuïta poden generar un desig enorme als inversors "pop", però hi ha moltes mines terrestres. Per tant, no fer-se “bufar” és fonamental per aconseguir un gran rendiment de cartera.
En el passat, les cotitzacions no cotitzades es van cotitzar als fulls rosats. El pressupost diari de les ofertes de paper es va substituir finalment, donant als corredors de corredors la capacitat de negociar electrònicament i cotitzar els preus, de manera que el terme Fulls de Rosa ja no va descriure adequadament el sistema de cotitzacions. Es va produir un canvi de nom el 2008 de Pink Sheets a Pink OTC Markets, i de nou el 2011 al nom actual de OTC Markets Group.
Els mercats OTC es divideixen en tres mercats de nivells: OTCQX és el nivell més alt controlat per satisfer els requisits financers i de divulgació. OTCQB és l’etapa de l’empresa que requereix un procés anual de verificació i certificació de gestió. El darrer nivell, OTC Pink, és el nivell més baix i especulatiu del mercat. No hi ha requisits financers ni requisits de divulgació al mercat rosa. La diferència entre els tres nivells es designa pel volum i la qualitat de la informació proporcionada als inversors.
Existències llistades al mercat rosat
OTC Pink, el mercat més especulatiu, encara pot comercialitzar algunes empreses d’alta qualitat, que per una raó o una altra no aconsegueixen publicar les seves actualitats financeres auditades. Per exemple, una empresa sotmesa a una revisió comptable extensiva pot recaure sobre el RU OTC perquè manca de recursos financers auditats. Però també hi ha algunes empreses que no valen res. Com que es llisten una àmplia gamma d’empreses, cadascuna amb un perfil i un nivell d’informació pública únics, els inversors han de ser encara més diligents a l’hora de seleccionar accions d’aquest mercat.
Les existències cotitzades al mercat rosat poden ser estrangeres o nacionals. Van des d’empreses força fortes, amb nivells de divulgació més detallats i registres regulatoris fins a defuncionar empreses i fins i tot estafes. Les empreses domèstiques que figuren a Pink OTC solen no complir un o diversos requisits de llistats, tot i que algunes d’aquestes empreses són entitats preocupants.
En canvi, també hi ha moltes empreses que no serveixen per a res. Degut a l’àmplia gamma d’empreses, OTC Pink ha creat la seva pròpia jerarquia perquè els inversors puguin jutjar més fàcilment la fortalesa empresarial i financera de les possibles inversions. Hi ha tres nivells basats en el grau i la puntualitat de la informació disponible.
Les empreses poden proporcionar informació de les següents maneres:
- Norma d’informació SEC en què les empreses compleixen els seus requisits d’informació SEC. La majoria de les empreses OTC Pink no segueixen aquest estàndard d’informació bancària standard.US en què les empreses compleixen el seu informe regulador bancari. Estàndard d’informació internacional en què empreses no estatunidenques poden proporcionar la mateixa informació en anglès que ho fan per llistar a casa seva a un estàndard d’informació qualificat dels Estats Units. És un estàndard d’informació alternatiu, que s’utilitza per a les empreses que no segueixen la presentació de SEC, però que encara ha de publicar informació bàsica per a la seva llista segons la Regla 15c2-11 de la Llei d’Intercanvi. Aquesta informació es basa en les Directrius bàsiques de divulgació de Pink OTC.
Els tres nivells de les existències roses
Informació actual
Aquesta capa inclou empreses que disposen de fitxers publicats realitzats al Servei de divulgació i notícies OTC complint les Directrius bàsiques de divulgació de Pink OTC. És important tenir en compte que les empreses se situen en aquest nivell basant-se en el compliment del nivell i la puntualitat necessaris de les comunicacions, i no en funció de la força de les operacions i la solidesa del negoci.
Informació limitada
Aquesta capa s'utilitza per a empreses amb problemes d'informació financera, empreses en fallida o problemes econòmics, així com per a empreses que no vulguin complir les Directrius bàsiques de divulgació de Pink OTC. Per situar-se en aquest nivell, les empreses han d’haver presentat una documentació SEC o haver publicat informació financera durant els darrers sis mesos al Servei de divulgació i notícies OTC.
Sense informació
Aquest nivell és el nivell més baix de divulgació. Aquestes empreses o bé no presenten informació divulgativa, o bé la informació publicada té més de sis mesos.
Finalment, l'OTC Pink ha afegit un signe addicional de "parada" per als inversors. En aquesta categoria s'inclouen les empreses que han deixat d'operar, així com les empreses "fosques", amb pràctiques de gestió i divulgació de mercat qüestionables. Les existències etiquetades amb el signe de parada no estan disposades a proporcionar informació als inversors i s’han de tractar amb sospita. Els seus valors han de ser considerats altament arriscats.
Com analitzar les existències rosades
L’anàlisi de les accions OTC Pink és un component extremadament important per prendre decisions sobre inversions. L’anàlisi tècnica pot ser extremadament limitada i difícil, donada la naturalesa del servei de cotització i cotització, ja que no hi ha un “intercanvi” central dels títols. Això vol dir que els valors que cotitzen a Pink OTC tenen corredors de borsa que han de comunicar-se i comerciar directament entre ells. Això pot donar lloc a existències que tinguin menys liquiditat o preus amples de petició. Per tant, s’ha de fer una anàlisi fonamental.
El sistema de nivell d'informació facilita la utilització a través dels milers de pedres roses OTC per trobar les joies ocultes. El disseny de pantalles de valors és una bona manera de reduir el nombre de candidats potencials. Segons els objectius d’inversió, es pot utilitzar una pantalla de dalt a baix basada en la mida de l’empresa, la indústria, el domicili i les dades financeres selectes, com ara el nivell d’ingressos o beneficis.
Després de la pantalla de dalt a baix inicial, els inversors poden aplicar un enfocament més avall cap amunt. A partir dels noms habituals de la llar i baixant per la llista reduïda d’accions, els inversors poden seleccionar-se en funció de les relacions financeres com ara el preu entre les vendes o l’empresa múltiple si es mostren en el nivell d’informació actual i en funció de l’etapa de l’empresa i de la informació disponible. Un dels problemes que es pot trobar és que aquesta informació pot no ser presentada o disponible de manera uniforme, per la qual cosa és necessària una documentació relacionada.
Amb la reducció de les pantalles completes, buscar un catalitzador per a cada nom reduirà encara més la llista de candidats. Els catalitzadors poden incloure qualsevol notícia positiva que pot impulsar les existències més altes com ara un anunci legal pendent, un assaig clínic, l’alliberament d’informació financera completa deguda en el passat a la conclusió d’una revisió comptable, un nou producte o una activitat de fusió o adquisició pendent..
Al final d’aquest procés, cal fer una anàlisi individual de les accions. Com que aquestes empreses, d’una manera o altra, presenten una informació més limitada que les presentades a la SEC, contactar amb la direcció de l’empresa és un component crític per analitzar les operacions comercials i el potencial d’accions. Es pot obtenir molta informació a partir de converses amb equips directius i determinar la força de l’equip mentre se segueix el seu “intestí” per si la confiança de l’empresa és inestimable.
La línia de fons
OTC Pink ofereix una varietat de candidats a la inversió, incloent moltes bones empreses que esperen ser descobertes. Recentment, OTC Pink ha treballat molt per millorar el servei mitjançant la configuració d’empreses en funció del nivell i la puntualitat de la informació. Això ajuda als inversors a allunyar-se de la defunció i les empreses tòxiques que sovint no són més que estafes. Aquest sistema de nivell proporciona un punt de partida a partir del qual es pot fer anàlisi fonamental per trobar empreses fortes i sanes amb catalitzadors potencials que puguin produir rendiments increïblement alts. Igual que qualsevol altra inversió, la clau és fer tasques rigoroses i, en particular, parlar amb equips de direcció de l’empresa per identificar inversions valuoses.
