Què és un comerç de parelles?
El comerç de parelles és una estratègia de negociació que consisteix a fer coincidir una posició llarga amb una posició curta en dues accions amb una alta correlació.
Comprensió del comerç de parelles
El grup d’investigadors d’analistes tècnics de Morgan Stanley va ser introduït per primera vegada a mitjans de la dècada dels vuitanta. El concepte utilitza anàlisis estadístiques i tècniques per obtenir beneficis potencials neutres en el mercat.
Arbitratge de mercat-neutre
Les estratègies neutres en el mercat són un aspecte clau de les parelles de transaccions comercials. Les estratègies neutres en el mercat impliquen posicions curtes i llargues en dos valors diferents amb una correlació positiva. Les dues posicions de compensació constitueixen la base d’una estratègia de cobertura que busca beneficiar-se d’una tendència positiva o negativa.
Estratègia comercial de parells
Una estratègia comercial de parelles es basa en la correlació històrica de dos valors. El valor de valors en el comerç de parelles ha de tenir una correlació positiva elevada, que és el principal motor dels beneficis de l'estratègia. Una estratègia comercial de parelles es desplega millor quan un comerciant identifica una discrepància de correlació. Basant-se en la idea històrica que els dos títols mantindran una correlació especificada, es pot desplegar el comerç de parelles quan aquesta correlació es produeixi.
Quan les parelles del comerç es desviuen, un inversor tractaria de prendre un dòlar que coincidís amb la posició llarga de la seguretat de baix rendiment i vendria en breu la garantia que supera el rendiment. Si els valors tornen a la seva correlació històrica, es obté un benefici a partir de la convergència dels preus.
Beneficis comercials per parelles
Quan el comerç de parella funciona com s'esperava, els beneficis de l'inversor i també atenuen les possibles pèrdues que s'haurien produït en el procés. Els beneficis es generen quan la seguretat amb un rendiment inferior recupera el valor i el preu de la seguretat superior es desfaix. El benefici net és el total obtingut de les dues posicions.
Limitacions del comerç de parelles
Hi ha diverses limitacions per a la negociació de parells. El primer és que el comerç de parelles es basa en una alta correlació estadística entre dos valors. La majoria de les operacions de parells requereixen una correlació de 0, 80, cosa que pot ser difícil d’identificar. En segon lloc, si bé les tendències històriques poden ser exactes, els preus passats no sempre són indicatius de les tendències futures. Només requerir una correlació de 0, 80 també pot disminuir la probabilitat del resultat esperat.
Correlació Convergència
Per il·lustrar el benefici potencial, penseu en les accions A i en B, que tenen una alta correlació de 0, 95. Les dues existències es desvien de la seva correlació històrica de tendències a curt termini amb una correlació de 0, 50. El comerciant d’arbitratge que prengué un dòlar va coincidir amb la posició llarga del rendiment inferior A amb una posició curta en el rendiment superior d’accions B. Les accions convergeixen tornant a la seva correlació de 0, 95 al llarg del temps. El comerciant obté profit d'una posició llarga i d'una posició curta tancada.
