Com que el 2018 es demostra molt més volàtil per als inversors de capital que els darrers anys, alguns experts del carrer consideren una creixent quantitat de deutes del consumidor i de les empreses com una amenaça important per al mercat de toros.
Segons Brad Lamensdorf, gerent de l'ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear (HDGE), una "enorme tempesta" hauria de resultar "desagradable" per als toros del mercat. El fons Ranger Equity Bear del directiu de cobertura ha perdut gairebé un 13% anual durant els últims cinc anys, la inversió del rendiment positiu de S&P 500. (Per a més informació, vegeu també: Per què es podria produir un esclat del mercat borsari de 1929 el 2018. )
^ Dades SPX de YCharts
“Quin crèdit hi ha, manllevat amb carteres de valors? Milions de dòlars ", va escriure Lamensdorf en un informe coescrit amb John Del Vecchio i segons informa MarketWatch. "A mesura que les taxes d'interès creixen i s'utilitzen més carteres per finançar les compres d'actius, es pot crear una enorme tempesta si les accions i les obligacions es fan un dipòsit menor".
Opina sobre un proper punt d’inversió, similar a la bombolla dot.com del 2000 i la bombolla d’habitatges del 2008, que es produirà tan aviat aquest any, ja que els inversors continuen augmentant el seu deute per finançar les seves carteres d’accions. Quan es passi un determinat llindar, l’entorn serà pèssim per als venedors, va assenyalar l’analista, escrivint que “vessar actius quan tots els altres senten el dolor condueixen a ofertes terribles per al venedor”.
El crac serà "més ràpid" a causa de les altes especulacions
Va relacionar el nivell històricament elevat de saldes de crèdit a la Borsa de Valors de Nova York (NYSE) i el fet que els inversors "van gorgant com els porcs a la canaleta", amb saldos de crèdit igualment negatius durant els primers nivells de la bombolla tecnològica a principis dels anys 2000., que va assenyalar positiu després de la caiguda. Així mateix, el saldo de crèdit negatiu de la bombolla d’habitatges va caure en el saldo positiu més gran que el mercat havia vist durant dècades quan el mercat s’estavellava uns quants anys després.
"Ara, com el mercat borsari ha estat pràcticament parabòlic, els inversors han assumit una quantitat massiva de deute de marge", va dir. "Quan aquest deute de marge no té problemes, com ho va ser durant els dos últims mercats d'ós, serà més desagradable que abans perquè hi ha tantes especulacions en el sistema… El dolor és inevitable".
Els inversors més grans han perdut, la majoria han guanyat
Tot i que diversos contratemps no han fet trontollar massa els inversors, Lamensdorf va assenyalar que "com bullir una granota en una olla, tot suma". Va afegir que els inversors amb les carteres més grans, per descomptat, són els que més perden, però també els que més es guanyen, ja que "poden navegar al mercat de manera desagradable i ser avariciosos quan els altres tenen por".
En una història recent d’Investopedia de Mark Kolakowski, del 6 d’abril, exposa com el deute dels consumidors i les empreses pot provocar el proper xoc del mercat. Va citar l'entrevista de Barron amb Stephanie Pomboy, fundadora de l'empresa de la investigació econòmica Macromaven. Va ressaltar el fet que les llars presten 0, 90 dòlars sobresortents per cada 1 dòlar que gasten, a partir dels 0, 40 dòlars de fa quatre anys, amb un nivell creixent de serveis de deute de les llars, a 75 milions de dòlars, cosa que "eliminarà tot l’efecte de la reducció d’impostos. " Mentrestant, l'estalvi de les llars ha caigut per sota dels nivells de bombolles abans de l'habitatge, els costos davant els consumidors estan augmentant i els dèficits de pensions de 4 trilions de dòlars de nou. (Per a més informació, vegeu també: Què desencadenarà el següent bloqueig borsari. )
