Si bé les criptocurrencies com bitcoin i ethereum continuen veient nivells creixents d'interès i d'adopció a nivell mundial, semblen fallar com a monedes.
En una entrevista a Bloomberg, Aswath Damodaran, professora de finances de la NYU Stern School of Business va comparar una inversió especulativa amb una moneda estable: "Si poses la moneda a la butxaca i t'oblidis d'un any, i al final. Si en traieu el compte, no hauria d'haver perdut la meitat del seu valor ". (Vegeu també, la bombolla de preus Bitcoin podria durar 100 anys, afirma Yale Economist.)
Moneda versus inversió
Una moneda és un mitjà d'intercanvi convenient i de confiança i un mitjà d'emmagatzematge de valor. Fins i tot les fitxes criptogràfiques de bitcoin més populars no s’han convertit en monedes principals per a un fàcil intercanvi i transaccions i la seva valoració ha tingut grans canvis.
De la mateixa manera, les valoracions són una gran preocupació. Una ullada al valor del bitcoin, la criptocurrency més popular, revela que va assolir el seu punt màxim d’uns 20.000 dòlars el desembre de l’any passat, només per perdre, durant els pròxims dos mesos, gairebé dos terços a menys de 7.000 dòlars. Una altra criptomoneda popular, ethereum, s'ha trobat amb la mateixa sort. Des del seu màxim d’aproximadament 1.180 dòlars al gener, s’ha acumulat més del 60 per cent fins als nivells de 380 dòlars al març d’aquest any. (Per obtenir més informació, vegeu Quins esdeveniments del 2018 podrien desencadenar un Bitcoin Bull Run?)
Aquests nivells de volatilitat en períodes tan curts no són les característiques d’una moneda estable, sinó d’inversions especulatives i d’instruments comercials com a derivats. Tot i que s'ha observat una volatilitat similar en el valor de monedes d'economies amb problemes com Zimbabwe i Veneçuela, s'atribueix a qüestions bàsiques de reptes geopolítics i econòmics.
Dalio: "Bitcoin no és un magatzem de riquesa"
Moneda digital en el futur
En l'escenari actual, les criptomonedes s'han convertit més en una eina per a inversions especulatives i menys en un mitjà d'intercanvi de valor. Perquè una criptocurrency com bitcoin vegi l’adaptabilitat generalitzada com una moneda estable, els partidaris han de consensuar si volen utilitzar-la com a moneda o volen utilitzar-la com a vehicle d’inversió per generar rendiments elevats. "Aquests dos objectius no poden coexistir en un mateix món", afegeix Damodaran.
Damodaran és optimista que hi haurà una moneda digital en el futur. Tanmateix, en la seva forma actual, cap de les criptocurrencies populars d’avui sembla haver estat qualificada per ocupar aquest lloc.
Tot i que aquestes observacions, així com les consultes realistes per part de la indústria de la indústria són correctes, és difícil controlar el comportament del conjunt diversificat de participants al mercat que estan jugant al mercat mundial de criptomonedes. La naturalesa descentralitzada i no regulada de les criptocurrencies se suma als reptes de l’alta volatilitat en la valoració de la criptomoneda, alimentant encara més els amplis canvis.
En aquest tipus de circumstàncies, fins i tot els promotors que vulguin establir criptocurrencies com a mitjà de canvi de valor segur i convenient no podran controlar ni convèncer els participants perquè mantinguin les valoracions estables.
Per a les criptomonedes, caldrà un llarg camí abans que esdevinguin l’alternativa principal a les factures en dòlars actuals i als sistemes de pagament dependents de la banca. Encara queda per veure si s'ha de llançar una nova moneda digital per ocupar aquest lloc, o si algunes de les criptomonedas populars actuals s'estabilitzaran en els pròxims anys per assolir aquest lloc. (Per a més informació, vegeu Bitcoin es convertirà en la "moneda única" del món: Dorsey.)
