Moviments importants
Deutsche Bank AG (DB) va anunciar que acomiadaria 18.000 treballadors a tot el món i tancaria el seu departament de borsa de capital. En una escena sortida de la crisi financera del 2008, els empleats del banc van veure sortir de les oficines de Londres (les operacions del Regne Unit estan comportant els efectes de les accions) i al pub proper.
La reacció als acomiadaments no sempre és negativa, de vegades una organització retalladora significa que els marges milloraran i es mereix una prima. Tanmateix, els trets del Deutsche Bank són un altre signe d’una organització amb problemes que no es va recuperar mai del cop d’or de la crisi financera del 2008 i de la crisi de deutes grega del 2010 fins al 2012.
Des d'una perspectiva tècnica, divendres, les accions de Deutsche Bank havien estat coquetejant amb una fractura superior a la resistència, a 8 dòlars per acció. Tot i això, és clar que les accions es remunten cap a mínims. El gràfic següent es mostra l'estoc alemany del Deutsche Bank, denominat en euros, que crec que és una il·lustració encara més bona del whipsaw durant les dues últimes sessions de negociació.
Hi ha alguna cosa a aprendre del col·lapse del Deutsche Bank? Segons la meva opinió, els inversors haurien de vigilar molt de prop els bancs amb problemes a Europa. Deutsche Bank no és l'únic banc amb problemes, ni tan sols està en la pitjor forma. És possible que la inestabilitat del sector bancari europeu també pugui incloure el sistema bancari nord-americà.
Les tarifes són molt baixes, cosa que pot ajudar a motivar els prestataris, però també significa que els bancs tenen uns marges molt prims entre els seus costos d’endeutament i els ingressos d’interès dels seus préstecs (la variació del rendiment). No vull enganyar-ho si ho comparem amb Bear Stearns el 2008, però la capitulació de Deutsche Bank és un desenvolupament destacable que hauria de fer que els inversors es preocupessin més del sector financer en general.
Russell 2000
Tot i que els índexs de gran càlcul es troben en els màxims nous, els límits petits continuen baixes. Per exemple, l'índex reduït de Russell 2000 va disminuir el doble que el S&P 500 actualment, ja que continua rebotant el nivell de resistència del seu canal actual.
Com es pot veure en el gràfic següent de iShares Russell 2000 ETF (IWM), el fons ha estat a la deriva entre 146 i 158 dòlars per acció, mai completant el seu propi patró invertit. El suport a 146 dòlars encara és bo per als nous compradors, i espero que aquest nivell de resistència pot pesar el sentiment dels inversors si es manté intacta.
:
Temporada de guanys durs per davant dels bancs comercials
Per què els guanys del segon trimestre no són tan desmesurat com semblen
Nivells clau per a estoc de Facebook a la segona meitat del 2019
Indicadors de risc: amplada del mercat
El S&P 500 ha recuperat alguns dels guanys de la setmana passada avui, però la volatilitat és relativament baixa. A la superfície, això sembla encoratjador. Tot i això, si volem avaluar com de forta ha estat la manifestació, un estudi interessant és comparar el S&P 500, ponderat en funció de la capitalització de mercat, enfront del S&P 500 amb un índex de pes igual.
Ara mateix, l’S&P 500 té més exposició a les empreses més grans (els guanyadors) i menys exposició a les empreses més petites (sovint els perdedors o les accions més arriscades), de manera que si les empreses més grans van molt bé, l’índex augmentarà. encara que les empreses més petites ho facin malament. Això pot succeir quan els inversors s’afanyen a accions que utilitzen reserves de caixa per efectuar recompenses o que utilitzen empreses més grans com a estratègia defensiva contra la volatilitat del mercat.
Un índex de pes igual mesura el rendiment mitjà del S&P 500 com si cada estoc, per molt gran que fos, és del 0, 20% de l’índex. Si l'índex de pes igual està infraperformant l'índex regular, podem suposar que l'amplada del mercat és feble.
Les darreres vegades que S&P 500 va assolir un nou màxim, mentre que l’índex de pes igual va mostrar debilitat van ser gener de 2018, setembre de 2018, abril de 2019 i juliol de 2019. Això significa que hi ha menys accions que impulsen la manifestació, cosa que fa que els revertiments a curt termini siguin més. probable. Com podeu veure en el gràfic següent, aquesta ronda d’amplitud feble existeix des de finals de febrer, per la qual cosa els inversors haurien d’estar una mica preocupats.
No confongueu aquesta informació per obtenir un "senyal de venda", en canvi, és com llegir la predicció del temps. Si hi ha una possibilitat creixent de precipitació, agafeu un paraigua quan sortiu a l'oficina, però no abandoneu la feina. Segons la meva opinió, això vol dir que els operadors que busquen una tanca contra la volatilitat sobtada un cop els guanys comencin a fluir durant aquest mes es mostraran contents que ho facin.
:
Per què una empresa compraria les seves pròpies accions?
Dins d'alguns avantatges dels ETF iguals de pes
3 Raons tècniques per què es pot acabar el mercat de bous
Línia inferior: prudent abans dels guanys
Odio deixar aquest número del conseller gràfic en una nota àgil, però les expectatives de retallades i guanys de taxes ja són tan altes, em sembla que hi hagi una exposició desequilibrada al risc a curt termini. Suposo que el clar aspecte d’una situació com aquesta és que, si tinc raó, hi hauria d’haver grans oportunitats de tornar a rebre assistència d’aquí a unes setmanes.
