Qui és John Bogle
John Bogle va ser el fundador del grup Vanguard i un important defensor de la inversió en índexs. Bogle, que es coneix amb freqüència com a "Jack", va revolucionar el món del fons mutualista creant inversions en índexs, que permeten als inversors comprar fons mutuos que facin un seguiment del mercat més ampli.
Va morir el 16 de gener de 2019 a l'edat de 89 anys.
John Bogle sobre el Primer Fons d'Índex Mundial
John Bogle
John Bogle va assistir a la Universitat de Princeton, on va estudiar fons mutus. En la seva primera carrera, va treballar en Wellington Management abans de fundar la seva pròpia empresa de fons mutuos, Vanguard Group, el 1975. Amb Vanguard, Bogle va utilitzar una nova estructura de propietat en la qual els accionistes de fons mutus van passar a ser propietaris dels fons en els quals van invertir.. Els propis fons són propietaris de la firma d’inversió i fan que els inversors del fons siguin propietaris indirectes de la mateixa empresa. Aquesta estructura permet que la signatura incorpori beneficis a la seva estructura operativa, reduint els costos d'inversió per als inversors del fons.
El 1976, Bogle va introduir el fons Vanguard 500, que rastreja els rendiments del S&P 500 i va marcar el primer fons índex comercialitzat a inversors minoristes. L'estructura única de Bogle per a Vanguard també va convertir-la en un ajustament natural per a la prestació de fons mutuos sense càrrega, que no cobren cap comissió sobre les compres d'inversió.
Bogle es va retirar com a conseller delegat i president de Vanguard el 1999.
John Bogle i Passive Investing
John Bogle va contribuir significativament a la popularitat de la inversió en índex, en què un fons manté una combinació d'inversions que fan un seguiment d'un índex important del mercat. La filosofia de Bogle segons la qual els inversors mitjans tindrien difícil o impossible superar el mercat amb el pas del temps el van portar a prioritzar formes de reduir despeses associades a la inversió en fons mutuals. Per exemple, Bogle es va centrar en fons sense càrrega amb una facturació baixa i estratègies d’inversió senzilles.
La filosofia de la inversió passiva es basa generalment en la idea que les despeses associades a la persecució de grans rendiments del mercat anul·len la major part o tots els beneficis que un inversor obtindria d’una altra manera amb una estratègia passiva que es basa en fons amb facturació més baixa, taxes de gestió i ràtios de despeses. Els fons de l'índex s'ajusten perfectament a aquest model perquè basen les participacions en els valors cotitzats en qualsevol índex determinat. Els inversors que compren accions en fons d’índex obtenen el benefici de la diversitat que representen tots els valors d’un índex. Això protegeix del risc que una empresa determinada disminueixi el rendiment del fons global. Els fons de l’índex també funcionen més o menys, ja que els administradors només han de garantir que les participacions coincideixin amb les de l’índex que segueixen. Això manté les tarifes més baixes per als fons de l'índex que per als que compten amb operacions més actives. Finalment, com que els fons d'índex requereixen menys operacions per mantenir les seves carteres que els fons amb esquemes de gestió més actius, els fons índex solen produir rendiments més rendibles en els impostos que altres tipus de fons.
