Les liquidacions de fons mutuos, també anomenades "tancaments complets", no són mai bones notícies. La liquidació implica la venda de tots els actius del fons i la distribució dels ingressos als accionistes del fons. En el millor dels casos, vol dir que els accionistes es veuen obligats a vendre alhora, no a la seva elecció. En el pitjor, significa que els accionistes pateixen una pèrdua i també paguen impostos sobre les plusvàlues.
Standard & Poor's, en un informe de 2016 sobre el rendiment dels fons en comparació amb els seus índexs de referència, va assenyalar que gairebé la quarta part de tots els fons borsaris nord-americans i internacionals s'havien fusionat o liquidat durant els últims cinc anys.
La majoria de fons morts es fusionen amb un altre de la família de fons. Aquesta ruta és més fàcil per als accionistes perquè els seus diners s’inverteixen immediatament en un fons similar (i sovint amb més èxit).
The Thrill is Gone
Tot i així, es produeixen liquidacions, generalment després que un fons hagi baixat de valor. Això obliga els inversors que van comprar quan el fons era més car de vendre amb pèrdues. Pitjor encara, el fons pot tenir plusvàlues integrades, que poden tenir un impacte immediat en els inversors titulars del fons en un compte imposable. Això es produeix quan un fons no ven accions que han augmentat de valor des que es va comprar.
Per als inversors, això vol dir que, tot i que les accions podrien haver estat adquirides pel fons abans d’alguns inversors adquirits, la responsabilitat fiscal d’aquests guanys no es transmet als inversors fins que no es vengui i es realitzin els guanys i es paguin als accionistes actuals. comptes. Això es produeix a causa de l'aspecte de propietat "mútua" dels fons mutuals. Per tant, quan el fons es liquida, l’inversor no només ven el fons per un preu inferior al preu de compra, sinó que encara paga un impost sobre les plusvàlues de les quals no se’n varen beneficiar. Això pot ser especialment perjudicial per als inversors titulars del fons en comptes imposables, ja que els impostos no es poden diferir de la manera en què podrien ser en una inversió diferida per impostos, com un pla 401 (k).
Deixeu rodar els bons temps
Els fons es liquiden per diverses raons, amb una mala classificació del rendiment com una de les causes principals. El mal rendiment redueix els fluxos d’actius, ja que els inversors opten per no comprar un fons que no va bé. També fa arribar la trajectòria de la societat de gestió de fons mutus. Si la signatura té cinc fons i quatre d’ells van bé, tancar el pobre executant proporciona a l’empresa un historial basat en quatre fons d’èxit.
El mal funcionament també comporta una mala publicitat, que pot provocar grans amortitzacions. A mesura que la base d’actius disminueix, augmenten els costos de fer negocis. Els fons operen en economies d’escala, augmentant millor des d’una perspectiva d’estalvi de costos. A mesura que augmenten els costos, pot resultar poc rendible operar un fons.
Si els inversors perden diners, és probable que el fons es mantingui obert sempre que es pugui operar de manera rendible, però quan l’empresa del fons comença a sentir la calor, el fons s’acaba. Al cap i a la fi, les empreses de fons estan en negoci per obtenir un benefici.
El "Quant temps?" Blues
Les terminacions de fons són habituals, particularment entre els fons nous. Si un fons no guanya popularitat i creix durant els primers tres anys, és probable que tanqui. Diversos centenars de fons es van tancar gairebé cada any durant la fi dels noranta i principis dels anys 2000. Els fons de nínxol són particularment vulnerables, ja que sovint s’inverteixen en moda, o se centren en un aspecte tan reduït d’una indústria que hi ha el risc que el concepte no assumirà mai amb els inversors.
Els signes que un fons és candidat a tancament inclouen una gran caiguda del rendiment que es manté sense recuperació. Una mala trajectòria al llarg de diversos anys és un altre avís. Com que el mal funcionament a llarg termini no és simplement atractiu per als inversors, els borsos importants són un altre indicador.
Quan estàs baixat i fora
Si teniu la sensació que el vostre fons desapareix, què heu de fer? Hi ha diferents estratègies per a diferents fons. Si invertiu en un fons mutualista obert i arribeu els signes del final, és hora de dirigir-vos a la sortida el més ràpidament possible. Quan tots els inversors volen vendre un fons determinat, la pressió de venda tendeix a baixar el preu del fons. Sortir més aviat que tard us pot ajudar a obtenir un millor preu per a les vostres accions i rescatar la major part possible de la vostra inversió.
La línia de fons
Els tancaments de fons mutu no són esdeveniments extraordinaris. Passen tot el temps com a part del cicle de negocis naturals de la indústria de fons. Podeu minimitzar la vostra exposició a aquests esdeveniments invertint en fons amb un llarg historial d’èxit i supervisant acuradament la vostra exposició a productes nínxols. Quan es produeix un tancament, no és la fi del món. Preneu les mesures adequades, aprengueu de l'experiència i reajusteu els actius per mantenir els seus objectius d'inversió a llarg termini.
