DEFINICIÓ de Derivats de longevitat
Els derivats de longevitat són una classe de valors que proporcionen una cobertura contra les parts exposades a riscos de longevitat a través dels seus negocis, com ara els gestors de plans de pensions i les asseguradores. Aquests tipus de derivats estan dissenyats per tenir pagaments cada cop més elevats, ja que un grup de població seleccionat viu més del que s'esperava o es calculava inicialment.
La primera i més freqüent forma de derivats de longevitat és l’enllaç longevitat que també es coneix com a enllaç supervivent. El vincle de longevitat paga un cupó basat en la "supervivència" d'un grup de població declarat. A mesura que augmenta la taxa de mortalitat del grup de població indicada, els pagaments de cupons baixen fins arribar a zero. Des de llavors, el mercat de derivats de longevitat s'ha ampliat fins a incloure contractes forward, opcions i swaps.
DESENVOLUPAMENT DE LA DERIVATIVITAT
Els especuladors opten per adquirir derivats de longevitat d’empreses per diverses raons. Molts especuladors se senten atrets pel fet que el risc de longevitat ha mostrat correlacions molt baixes amb altres tipus de riscos d'inversió, com el risc de mercat o el de divises. Els inversors institucionals es veuen atrets per tot allò que no obstrueix el comportament o la rendibilitat del mercat de deutes.
Com que són una nova classe de productes (els primers bons de longevitat es van vendre a finals dels anys 90), encara hi ha problemes sobre la millor manera d’envasar derivats de longevitat a inversors i grups d’asseguradors, com capturar millor les poblacions mostrals i com utilitzar el palanquejament amb més eficàcia.
