El VIX, o CBOE Volatility Index, va assolir un màxim el dilluns que no s’ha vist des de finals de juny, ja que els temors dels inversors d’augmentar els tipus d’interès van contribuir a disminuir algunes caigudes en el mercat de valors. El valor de referència de les expectatives sobre tipus d’interès és el rendiment de la nota de tresoreria a deu anys, que es va mantenir elevada a la xifra del nou màxim de set anys del divendres al voltant d’un 3, 24 per cent, provocant un augment del nerviosisme als mercats. Per descomptat, no ajuda el fet que els índexs borsaris principals com el Dow comencin a baixar dels màxims recents de tots els temps.
Què és la VIX?
El VIX, que sovint s’anomena “índex de por”, s’ha convertit en la mesura principal de l’ansietat general del mercat. L’índex funciona inferint les expectatives dels inversors de volatilitat del mercat propera a través dels preus d’opcions S&P 500 (trucades i ofertes). Com més alta sigui la lectura a la VIX, més por i volatilitat es consideren presents als mercats.
La gran majoria del temps, l’índex es manté per sota dels 20, i hi ha pics poc freqüents per sobre d’aquest nivell quan es produeix el pànic. Un dels exemples més destacats d'aquest moment es va produir durant la crisi financera a finals del 2008, quan la VIX va assolir el seu màxim màxim de 80, 86. Un exemple més recent es va produir just aquest any, quan es va arribar a un màxim de tancament de 37, 32 a principis de febrer quan els mercats borsaris van caure.
Punt actual
Tot i que l’alçada actual continua molt per sota dels 20 (entre els 15 i els 18 dilluns), l’augment intens dels darrers dies dels mínims d’11 àrees de la setmana passada és dramàtic i preocupant per a molts inversors. Qualsevol augment de VIX que amplie la seva pujada per sobre dels 20 podria significar un esgotament encara més gran als mercats de renda variable.
