Què són els Market Jitters?
“El mercat s’estableix” és un terme col·loquial per a un elevat estat d’ansietat i la incertesa percebuda sobre l’economia o un mercat d’actius específics. Pot ser un signe que el mercat de valors s'ha demanat per fer un retràs o una correcció, i pot comportar un repàs del risc o degenerar encara més en una caiguda econòmica important.
Punts clau
- El mercat és un estat d'ansietat i incertesa creixent entre els participants del mercat. El risc i la incertesa sense preu en resposta al canvi de les condicions econòmiques, els xocs econòmics o la psicologia negativa del mercat tenen un paper important en els nivells de mercat. Els mercaderies poden provocar un vol cap a la seguretat en actius de baix risc, però també poden ser avantatjoses per a inversions i estratègies de negociació. que es beneficien d’una alta volatilitat.
Comprensió dels salts de mercat
La reducció del mercat és una frase associada amb el punt d’inflexió en el punt àlgid d’un mercat toro o una reunió borsària, quan un xoc econòmic negatiu, dades econòmiques inesperadament dolentes o uns informes de resultats corporatius pobres augmenten la volatilitat del mercat. Aquests fets indiquen que hi pot haver problemes als mercats financers.
Quan els mercats experimenten una reducció, pot ser un signe que s'ha demorat per a una correcció. Els inversors poden tornar a avaluar les seves carteres o bé considerar els canvis en l’assignació tàctica d’actius o bé reequilibrar-los per tornar les seves carteres a l’assignació estratègica d’actius desitjada. A mesura que es repric el risc, les reduccions de mercat poden conduir a grans fluxos cap a dins i fora de diferents classes d'actius mundials.
Com diu aquesta dita, els mercats odien la incertesa. Les escales del mercat sovint comporten no només el risc (factors coneguts o estimables a què es pot valorar), sinó una veritable incertesa (factors desconeguts el risc o la probabilitat dels quals no es pot estimar de manera fiable). Els mercats eficients poden manejar bé el risc i ajustar-se bé al canvi de risc entre diverses classes d’actius, però la incertesa és més difícil o impossible de preuar amb precisió.
Tot i que la incertesa per la seva naturalesa no es pot considerar en els preus, els economistes han ideat formes d’estimar la percepció general de la incertesa en una economia. Utilitzen mesures de volatilitat del preu dels actius, la dispersió de les previsions de rendiment econòmic entre els principals pronòstics i la freqüència de les mencions dels mitjans relacionats amb la incertesa. Els períodes de temps en què aquestes mesures són elevades es poden considerar episodis de baixes del mercat.
Els factors psicològics sovint acaben tenint un paper en períodes d’alta incertesa, cosa que pot provocar una gran volatilitat, canvis dramàtics de preus i inestabilitat del mercat. L’economia keynesiana es refereix a aquests tipus de factors com a “esperits animals” per la seva irracionalitat percebuda. En el pitjor dels casos, un mercat pot experimentar un retrocés exclusivament com a conseqüència de la reducció del mercat, si el sentiment es converteix en un pessimisme general.
Durant els períodes de baixada del mercat, poden ser avantatjoses les inversions i les estratègies de negociació que siguin resistents o que puguin beneficiar-se de la volatilitat del mercat, però també poden fallar de forma espectacular si els inversors endevinen malament. Tanmateix, els baixos del mercat també tendeixen a induir vols a la seguretat en les inversions, on els inversors intenten protegir-se del risc i la incertesa passant per classes d'actius de menor rendiment i de menor risc.
Exemple de Market Jitters
Durant el primer semestre del 2018, el mercat de valors dels Estats Units va experimentar un descens del mercat, a causa del temor que la pujada dels tipus d’interès de la Reserva Federal i l’ajustament quantitatiu podrien frenar la recuperació econòmica i provocar una venda al mercat de bons i borses. A aquests temors es va sumar l’aplicació de la corba de rendiments i l’ampliació sobtada de la propagació LIBOR-OIS, que és una mesura d’estrès del sector bancari. El resultat d'aquests atenuaments del mercat va suposar una gran expansió a la VIX, el CBOE Volatility Index per al S&P 500, que també es coneixia com "índex de por".
