Valor intrínsec vs. Valor de mercat: visió general
Si una acció té un valor intrínsec significativament inferior al del preu de mercat actual, sembla una bandera vermella que la sobrevaloració de les accions. Però no és necessàriament el cas.
La diferència entre el valor intrínsec i el preu de mercat és coneguda al món de les inversions com a relació preu / preu (P / B):
- El preu és el valor actual de les accions establert pel mercat. El valor del llibre és el valor intrínsec de les accions. És l’import que un accionista tindria dret a rebre, en teoria, si la companyia fos liquidada.
El preu de mercat de qualsevol acció gairebé mai no és el mateix que el seu valor comptable.
Valor comercial
El valor de mercat es determina segons l’oferta i la demanda. El preu d'una acció reflecteix la demanda actual. Si hi ha una forta demanda dels inversors per a un determinat estoc, el seu preu de mercat augmentarà per sobre del seu valor comptable.
Punts clau
- El valor de mercat és el preu actual de les accions d’una empresa. El valor intrínsec és la suma de tots els actius de l’empresa menys els seus passius. La relació preu-llibre (P / B) és només un factor que cal considerar per decidir si un estoc. està sobrevalorat o infravalorat.
Tot i que pot semblar una sobrevaloració d’accions, almenys temporalment, això no vol dir que no s’hagi de comprar ni almenys tenir en compte. La sobrevaloració i la subvaloració són esdeveniments quotidians.
L’objectiu per a qualsevol inversor és comprar baix i vendre alt. Si un inversor creu que molt probablement es pugui vendre una acció en un futur per un preu més elevat que el seu preu actual de mercat, pot ser que sigui una inversió excel·lent, independentment del valor intrínsec actual de l’empresa.
Valor intrínsec
El valor intrínsec o valor comptable és el patrimoni total de l'empresa menys el seu passiu total.
Sembla un càlcul bastant senzill. Una empresa pot posseir un edifici de la seu, un parc temàtic o un casino. Probablement ha tingut prestat certa quantitat de diners.
El valor intrínsec no és un número completament fiable ni, per tant, un valor estable.
Però, per exemple, què valen les seves patents o els seus drets d’autor? O els seus actius intangibles com el fons de comerç o el reconeixement de marca?
Els comerciants recorden que el valor comptable no és un número completament fiable ni, per tant, un valor estable. Un escàndol calent pot destruir molta bona voluntat o reconeixement de marca. El valor dels actius físics d’una empresa pot canviar amb l’economia, amb els gustos dels consumidors o amb el temps.
Consideracions especials
La ràtio P / B és només una mesura de la valoració del patrimoni. Els analistes examinen habitualment una empresa i el seu preu de les accions des de diversos angles per intentar obtenir la valoració més precisa del seu valor genuí.
Una bona mesura d’avaluació complementària a una comparació P / B és la relació de rendibilitat del capital (ROE). Això és una indicació de l'eficàcia que utilitza una empresa amb el patrimoni dels seus accionistes per generar beneficis addicionals.
