DEFINICIÓ de Fusion Mania
La fusió de mania s'ha convertit en una frase de captura aplicada als períodes d'activitat frenètica de l'acord, sovint a la part superior del cicle de fusió i adquisició (M&A). S'associa a que es paguen preus bojos per a algunes empreses objectiu que utilitzen nivells excessius de deute.
DESCOMPANYAR FUSIÓ Mania
Hi ha hagut diversos booms famosos de M&A a Wall Street. El terme mania de fusió es va encunyar a la dècada de 1980 amb un boom de compravenda i brossa de bons, per un dels assaltants corporatius més notoris de tots els temps, Ivan Boesky. Abans d’anar a la presó en un dels majors escàndols d’informació privilegiada de tots els temps, va publicar un llibre titulat Merger Mania: Arbitrage: Wall Street's Best Kept Secret Money-Making Secret .
Les manies de fusió es refereixen realment a períodes en què la presa d’acords es torna agressiva en una indústria de moda o tot el mercat i les valoracions perden contacte amb la realitat. Es fan ofertes que destrueixen més valor dels accionistes del que creen. Històricament, la mania de fusió s'ha associat a la vanitat executiva i la construcció de l'imperi. Durant l'onada de fusió de mitjan de la dècada de 1950 fins al 1969, els "anys de sortida", el 60% de totes les fusions eren fusions de conglomerats.
El boom a finals de la dècada dels 90 va ser un període de fusió impulsada per la tecnologia. Les empreses de tecnologia i telecomunicacions de la bombolla dotcom representaven el 40% de l'activitat de concessió. Després del 2000, i abans de la crisi financera, hi va haver una pressa cap als mercats emergents i les mercaderies i es va estampar la compravenda de capital privat. Molts minoristes de la cadena, que han estat comprats per empreses de capital privat durant aquest període d’optimisme al detall, han estat víctimes de l’apocalipsi al detall perquè estaven carregats de nivells de deute insostenibles.
Fusion Mania Avui
Avui, les fusions es veuen impulsades per raons més estratègiques i econòmiques, tal com es veu en la tendència de desvinculacions i fusions transfrontereres. Però els inversors sàvics han d'estar sempre a la recerca dels símptomes de la mania de fusió. També hi ha molts titulars sobre la mania de fusió als sectors sanitaris, de mitjans de comunicació i tecnologia nord-americans.
Gràcies a la facilitat monetària i al potencial de les fusions per augmentar el desenvolupament de productes, durant l’època de la crisi posterior a la crisi, hi ha hagut una competència ferotge per objectius d’adquisició en aquests sectors. Als Estats Units, el multiplicador mitjà de preus de compra per als compres va augmentar fins als màxims històrics el 2018, les valoracions s’han recuperat fins als nivells assolits al pic dels darrers dos booms globals de M&A, el 1996 i el 2006.
