Segons els investigadors de la indústria, els inversors continuen fent operacions per augmentar les accions després de la dècada de gairebé un decés de mercat, que significa que podrien presentar-se per despertar durant la propera caiguda econòmica.
En un col·loqui sobre el fòrum econòmic de Greenwich a Connecticut, el director de fons de cobertura, Ray Dalio, va advertir que el proper mercat de l'ós, que molts al carrer asseguren a la volta de la cantonada, podria ser més dolorós del que és habitual, segons va exposar CNBC.
El gestor de fons de cobertura recomana "barreja estratègica d'assignació d'actius"
"El món, en general, es pot aprofitar molt", va dir Dalio, que gestiona Bridgewater Associates, el fons de cobertura més gran del món amb més de 160 milions de dòlars en actius fins a finals del 2017. "Quan hi ha una caiguda, no." No crec que hi hagi molt per protegir els inversors ".
Tot i que Dalio no preveia una forta caiguda del mercat ni l’inici d’una recessió, va recomanar als inversors que utilitzessin una “combinació estratègica d’assignació d’actius”.
"És a dir, quina serà la cartera neutra en un període global de temps i, a continuació, esbrinar on hi ha alfa. Això distingirà els guanyadors i els perdedors" quan el pròxim cicle baixi arriba, va dir el gerent de diners.
Augment de les taxes per pesar el mercat
El que va caracteritzar la manifestació més recent de deu anys en el mercat, en què el S&P 500 va augmentar més del 200%, va ser històricament els tipus d'interès baixos de la Reserva Federal. A mesura que s’estreny els telers de la política monetària, el mercat ha experimentat un nivell d’alta volatilitat el 2018. Dalio va assenyalar que les taxes baixes permetien a la gent agafar diners amb un cost més baix i, a continuació, comprar accions amb el capital, provocant un augment del mercat.
Ara, però, el banc central està en procés d’augmentar les taxes, amb aquest any tres augments que probablement seran seguits per un altre.
El S&P 500 ha baixat un 7, 4% respecte a les seves màximes de 52 setmanes, mentre que l’índex composit Nasdaq ha disminuït un 11, 4% i l’índex Dow Jones Industrial Average (DJIA) s’ha enfonsat un 6, 1% dels seus màxims de 52 setmanes.
Els temors davant l'augment de les taxes s'han sumat a les capçaleres del sector específiques, a les preocupacions geopolítiques més àmplies, a les tensions comercials ia les previsions d'una desacceleració potencial de l'economia global.
"Heu de crear una diferenciació sense que s'hagi incorporat gaire beta a la cartera", va dir Dalio. "Aquesta serà l'oportunitat de distingir els que van ser capaços d'extreure alfa i els que no."
