Què són les reserves no prestades?
Les reserves no prestades són reserves bancàries —és a dir, els fons que una entitat financera té en efectiu— que són propis i no diners en préstec d’un banc central.
Punts clau
- Les reserves no prestades són fons que una entitat financera té en efectiu; els fons són propis i no els diners en préstec d’un banc central. En la pràctica, la gran majoria de les reserves als Estats Units no són prestats; obtenir préstecs de la Reserva Federal és relativament car i comporta un estigma. Les reserves que no té prestat del banc es solapen amb, però no són exactament les mateixes, les seves reserves en excés o les reserves lliures.
Comprensió de les reserves no prestades
Sota el sistema bancari de reserves fraccionades, les institucions financeres dipositàries (el que la majoria pensem com a bancs) només contenen una quantitat limitada del seu total de fons en forma líquida en un moment determinat. En canvi, inverteixen o presten la majoria dels dipòsits que reben dels clients.
No obstant això, per augmentar l'estabilitat financera, per exemple, descoratjar el funcionament dels bancs, els bancs centrals imposen requisits de reserva obligant aquestes institucions a mantenir una part del fons en forma de caixa efectiva o en dipòsit en comptes al banc central.
Per satisfer aquests requisits de reserva, els bancs poden prendre en préstec al banc central si necessiten una infusió d’efectiu. Als Estats Units, aquest banc central és la Reserva Federal. La Fed, o més precisament, un dels dotze bancs de la Reserva Federal, fa préstecs nocturns a bancs comercials a un tipus de descompte. La instal·lació de préstecs del banc central destinada a ajudar els bancs comercials a gestionar les necessitats de liquiditat a curt termini s’anomena finestra de descompte.
Les reserves pròpies del banc, i que no es presten d'aquesta manera, són reserves que no es presten. Els fons de reserva no prestats es calculen cada setmana.
A la pràctica, la gran majoria de les reserves als Estats Units no es prenen en préstec, ja que el préstec de finestres de descompte és relativament car i té un estigma. Implica que el banc no està ben gestionat, deixant-se entrar en una crisi d'efectiu.
Reserves no prestades davant de reserves excedents i reserves lliures
Les reserves que no té prestat d’un banc es solapen i no són exactament les mateixes que les seves reserves d’excés o reserves lliures.
Les reserves d’excés fan referència a les reserves que té un banc que superin els requisits de reserves de la Fed, tant si es prenen en préstec com si no. Restar reserves prestades de l'excés de reserves produeix les reserves gratuïtes d'un banc, que es poden prestar (per la qual cosa s'anomenen "lliures"). És a dir, les reserves gratuïtes consisteixen en la caixa en efectiu que un banc excedeixi de les reserves obligatòries, menys els diners prestats al banc central.
Tradicionalment, les reserves bancàries disminueixen durant els períodes d’expansió econòmica i augmenten durant les recesions.
Des de la crisi financera del 2008-2009, la Fed ha pagat interessos sobre les reserves de excés. Combinada amb una taxa de fons federal gairebé nul·la, aquesta política va conduir el nivell de les reserves en excés a nivells sense precedents en la dècada següent, cosa que significa que poques institucions van tenir necessitat de manllevar per sufrir un dèficit.
Més reserves gratuïtes significa més crèdit bancari disponible, que en teoria redueix el cost dels préstecs i, eventualment, condueix a pressions inflacionistes. Tot i això, aquesta vegada no ha passat a causa d'un entorn deflacionista dominant.
