Les publicacions es troben al centre de la crisi de confiança del públic quan es tracta del món corporatiu. Cal considerar-los com una part molt important i divulgativa d’un informe de recerca, però sovint passen relativament desapercebuts. Aquest article definirà què és una revelació i per què és important per als inversors.
Què és una divulgació?
Segons el Diccionari de Webster , la definició de "divulgar" és "descobrir o revelar". En els informes d’investigació, la divulgació és una declaració que revela la naturalesa de la relació entre els analistes, el seu empresari i l’empresa objecte de l’informe de recerca (també coneguda com a “empresa subjecta”). També proporciona altres declaracions d’alerta que els inversors haurien de tenir en compte.
La divulgació és tan important per a un informe de recerca com les notes a peu de pàgina per a un informe financer corporatiu. La Comissió de Valors i Intercanvis (SEC) requereix que tots els informes de recerca continguin una declaració de divulgació. Si esteu llegint un informe d’investigació que no tingui cap declaració de divulgació, haureu de prescindir-lo, ja que no es pot confiar.
Per què les divulgacions són importants
Les publicacions apareixen al final d'un informe de recerca i solen aparèixer en lletres molt petites, com les notes a un peu de 10 K. Una informació conté informació important sobre la relació entre l’analista, l’empresa de corredoria que l’empra i l’empresa objecte. Pot necessitar una lupa i una tassa forta de cafè, però si el llegeixes, haureu de poder determinar qui "va pagar" l’informe de recerca i el grau d’objectivitat que hi pot haver, o no,.
Divulgacions en anglès
El dolent de les declaracions de divulgació és que sovint són escrits per advocats més preocupats per protegir l'empresa de corredoria que per proporcionar informació fàcil de llegir. Els advocats utilitzen placa de calor legal que fa que les publicacions siguin verboses i siguin difícils de llegir, d’aquí la necessitat d’un cafè fort. Les publicacions sovint es publiquen en petit format perquè solen ser llargues.
Aquests són alguns dels punts claus que es recullen o es declaren, en la majoria de les clausures:
- "Aquest informe conté declaracions de futur… els resultats reals poden diferir de les nostres previsions." (En anglès, "Aquesta és la nostra millor idea, però és possible que ens equivoquem.") "Aquest informe es basa en informació de recursos que creiem que són correctes, però no ho hem comprovat." (És a dir, "Podem suposar que els estats financers corporatius contenen informació veritable sobre les operacions d'una empresa, però cap analista pot auditar els llibres d'una empresa per verificar la veritat d'aquest supòsit. Aquesta és la tasca dels comptables.") naturalesa de la relació entre l'empresa objecte i l'empresa de corretatge. L’empresa fa un mercat en accions o ha realitzat una banca d’inversions per a l’empresa objecte? (Les empreses de corretatge no produeixen informes de recerca de forma gratuïta. Històricament, els ingressos generats per la negociació o la banca d’inversions han finançat departaments d’investigació.) Els analistes i / o altres membres de la firma cotitzen o participen en la companyia objecte? (És dolent que un analista es posi els seus diners a la boca?) "Aquest informe només es proporciona a efectes informatius i amb la condició que no formi una base principal per a cap decisió d'inversió". (Aleshores, per què publiqueu l’informe?) "Els inversors haurien de determinar si es volen comprar o vendre aquest estoc basant-se en els seus objectius d’inversió específics i en consulta amb el seu assessor financer." (Probablement aquest és el millor consell de l'exoneració.)
La línia de fons
Més divulgació sempre és bona cosa. Això serveix millor als inversors quan s’escriuen amb l’estil “KISS” (mantingueu-lo senzill, estúpid). Les publicacions que s'escriuen de manera clara i succinta ajuden els inversors a confiar millor en les dades i en les troballes compartides en un informe de recerca.
