Què és No acumulatiu?
El terme "no acumulatiu" descriu un tipus d'estoc preferent que no paga als accionistes cap dividend no pagat o ometut. Les accions preferents d’emissió s’emeten amb tipus de dividend preestablerts, que es poden indicar com a import en dòlar o com a percentatge del valor nominal. Si la corporació opta per no pagar dividends en un any determinat, els inversors perden el dret a reclamar qualsevol dels dividends no pagats en el futur.
Punts clau
- L’acció no acumulativa no paga dividends no pagats ni ometuts. L’acció acumulada dóna dret als inversors a dividents perduts. Les accions preferents solen ser més atractives per als inversors que les accions comunes.
Enteniment no acumulatiu
No acumulatiu descriu un tipus d’acció preferent que no permet als inversors obtenir cap dividend perdut. Per contra, "acumulatiu" indica una classe d'accions preferents que, efectivament, dóna dret a un inversor a dividends que es van perdre. Quan els inversors compren accions, gaudeixen d’alguns avantatges com a accionistes, inclòs el dret a dividends (si l’empresa reclama guanys suficients), així com els drets de vot, en determinades situacions.
Les diferències entre accions comunes i preferides
Les empreses emeten accions comunes o preferides, aquest últim generalment és més atractiu per als inversors, ja que els accionistes preferents es mantenen en la primera línia per liquidar les seves participacions si la companyia declara fallida i ven els seus actius. És més important, les accions preferides s’emeten amb tipus de dividend determinats. Si una empresa és rendible, els accionistes preferits cobren dividends davant dels accionistes.
Com funciona les existències preferides no acumulables
Els inversors titulars d’accions preferents acumulades tenen dret a dividends perduts o ometuts. Per exemple, si ABC Company no paga el dividend anual de 1, 10 dòlars als seus accionistes preferents acumulats, aquests inversors tenen dret a cobrar aquests ingressos en alguna data futura. Això significa essencialment que els accionistes preferents acumulats rebran tots els seus dividends perduts abans que els titulars d’accions comunes rebin dividends, en cas que l’empresa comenci a pagar de nou dividends.
Si les accions preferides no són acumulables, els accionistes no rebran mai el dividend perdut per 1, 10 dòlars. És per això que les accions preferides acumulades són més valuoses que les accions preferides no acumulables
La majoria de les empreses es mostren reticents a emetre accions no acumulables, ja que és poc probable que els inversors no puguin comprar aquesta classe d'accions, tret que se'ls ofereixi descomptes importants.
Factorització en bons convertibles
Els bons corporatius poden emetre’s amb una funció de conversió, permetent convertir aquestes obligacions en un nombre específic d’accions d’accions o accions preferents. Aquesta opció de conversió permet als titulars de les obligacions convertir una inversió de deute en valors de capital. Per exemple, suposem que un inversor posseeix una obligació corporativa per import de 1.000 dòlars parcials que es pot convertir en 20 accions d’accions preferents.
Suposem, a més, que el valor de mercat dels bons és de 1.050 dòlars, mentre que les accions es venen a 60 dòlars per acció. Si l'inversor convertís la seva participació en accions preferents, posseiria títols amb un valor de mercat total de 1.200 dòlars, en comparació amb una obligació de 1.050 dòlars. Si l'objectiu de l'inversor és obtenir ingressos, pot mantenir l'obligació i optar per no convertir-lo. Per contra, un inversor interessat en un creixement pot optar per convertir les seves participacions en accions.
