Què és el marge del flux de caixa operatiu?
El marge de flux de caixa operatiu és una relació de fluxos de caixa que mesura l'efectiu de les activitats operatives com a percentatge dels ingressos de vendes d'un període determinat. Igual que el marge operatiu, és una mètrica de confiança de la rendibilitat i eficiència de l'empresa i de la qualitat dels seus resultats.
Punts clau
- El marge de flux de caixa operatiu és el flux de caixa operatiu dividit per ingressos. El marge de flux de caixa operatiu revela l'eficàcia que una empresa converteix les vendes en efectiu i és un bon indicador de la qualitat dels ingressos. Aquesta relació utilitza el flux de caixa operatiu, que remunta despeses no en efectiu. El marge d'explotació utilitza els ingressos operatius, que inclouen despeses com l'amortització.
Comprensió del marge de flux de caixa operatiu
El marge de flux de caixa operatiu mesura l'eficàcia que les empreses converteixen les vendes en efectiu. És un bon indicador de la qualitat dels resultats, ja que només inclou transaccions que impliquen la transferència real de diners.
Perquè el flux de caixa es basa en ingressos, despeses generals i eficiència operativa, i pot ser molt important, sobretot si es compara el rendiment amb els competidors de la mateixa indústria. El flux de caixa operatiu s’ha convertit en negatiu perquè l’empresa inverteix en les seves operacions per fer-les encara més rendibles? O, l’empresa necessita una injecció de capital exterior per comprar temps per continuar funcionant en un intent desesperat de donar la volta al negoci?
De la mateixa manera que les empreses poden millorar el marge de flux d’efectiu, utilitzant el capital de treball de manera més eficient, també poden afalagar temporalment el marge de flux d’efectiu retardant el pagament dels comptes a pagar, perseguint els clients pel pagament o baixant l’inventari. Però si el marge de flux d’efectiu de l’empresa està augmentant d’any en any, indica que el seu flux de caixa lliure està millorant, així com la seva capacitat d’ampliar la seva base d’actius i crear valor a llarg termini per als accionistes.
Marge de flux de caixa operatiu vs. marge operatiu
El marge de flux de caixa operatiu no és diferent del marge operatiu. El marge d'explotació inclou despeses d'amortització i amortització. Tot i això, el marge de flux de caixa operatiu torna a afegir despeses no en efectiu, com ara la depreciació.
El marge operatiu es calcula com a ingressos operatius dividits per ingressos. Això és similar al marge de flux de caixa operatiu, excepte que utilitza ingressos operatius. El marge de flux de caixa operatiu utilitza el flux de caixa operatiu i no els ingressos operatius.
El marge de flux de caixa lliure és una altra mesura del marge de caixa, on també es suma la despesa de capital. A les indústries intensives en capital, amb una elevada proporció de costos fixos a variables, un petit augment de les vendes pot comportar un gran augment dels fluxos d’efectiu operatius, gràcies al palanquejament operatiu.
Exemple de marge de flux de caixa operatiu
Flux de caixa operatiu = Ingrés net + Despeses sense efectiu (amortització i amortització) + canvi en el capital de treball
Si suposem que l’empresa ABC va registrar la informació següent per a les activitats empresarials del 2018:
Vendes = 5.000.000 de dòlars
Amortització = 100.000 dòlars
Amortització = 125.000 dòlars
Altres despeses sense efectiu = 45.000 dòlars
Capital de treball = 1.000.000 dòlars
Ingressos nets = 2.000.000 dòlars
Va enregistrar la informació següent per a les activitats empresarials del 2019:
Vendes = 5.300.000 dòlars
Amortització = 110.000 dòlars
Amortització = 130.000 dòlars
Altres despeses sense efectiu = 55.000 dòlars
Capital de treball = 1.300.000 $
Ingressos nets = 2.100.000 dòlars
Calculem el cash flow de les activitats operatives per al 2019 com:
Flux de caixa procedent de les activitats operatives = 2.100, 00 $ + (110.000 $ + 130.000 $ + 55.000 $) + (1.300.000 $ - 1.000.000 $) = 2.695.000 $
Per arribar al marge de flux de caixa operatiu, aquest nombre es divideix en vendes:
Marge de flux de caixa operatiu = 2.695.000 $ / 5.300.000 $ = 50.8%
