Què és l’ajust en els termes de conversió?
Terme utilitzat per descriure l’ajust realitzat al factor de conversió d’un valor convertible quan la borsa intercanviable subjacent al convertible experimenta una divisió.
Enteniment de l’ajust en termes de conversió
En alguns convertibles, un ajustament en termes de conversió és un esdeveniment programat. En cas contrari, aquests ajustaments es fan per tal de garantir que el titular del convertible no es vegi afectat per cap canvi relacionat. Per exemple, si un ABC de seguretat convertible té un privilegi d’intercanvi d’una acció d’accions comunes per 50 dòlars, i la quota comuna d’ABC divideix 2 per 1, la proporció d’intercanvi s’ajustarà a una quota comuna per 25 dòlars.
El preu de conversió de la seguretat en un comú convertible s'ajustarà en nombrosos esdeveniments com ara:
- Pagaments de dividends en accions. Divisions en accions. Reclasificacions en accions. Qualsevol combinació dels esdeveniments anteriors.
Quan es fa un ajustament al preu de conversió, l’empresa ha de calcular el preu de conversió ajustat d’acord amb el certificat d’oficial - un document signat per un executiu d’empresa de nivell superior, com ara el president del Consell d’Administració, el president, el cap financer. oficial, el director executiu, controlador, principal comptable, tresorer o advocat general. El certificat d’oficial, que mostra les dades en què es basa aquest ajustament del preu de conversió, s’ha d’arxivar en un lloc segur. En cas d’ajust de la conversió, l’empresa emissora té l’obligació d’enviar un avís del nou preu als accionistes, mitjançant correu electrònic de primera classe.
La proporció de conversions està subjecta a canvis. Cada vegada que es publiquin noves accions, els accionistes existents seran objecte de dilució. L’addició d’accions més preferides o accions comunes diluirà l’accionista preferit a mesura que augmenta el nombre total d’accions. És freqüent tenir proteccions anti-dilució que ajustin la proporció de conversió per contrarestar l'efecte de la dilució a través de nous resultats.
Conversió opcional i conversió obligatòria
Una conversió d’opcions s’estén al accionista el dret a convertir les accions preferides en accions comunes quan cregui que és avantatjós fer-ho, és a dir, quan la compra de les accions comunes convertides obtindrà rendiments superiors a les accions preferides. Aquesta situació es produeix sovint quan hi ha una poca preferència de liquidació múltiple, unida a un plafó sobre els drets de participació dels accionistes. En contraposició, els drets de conversió obligatoris requereixen que els titulars converteixin les seves accions de les accions preferents en accions d’accions. Això passa automàticament i de vegades es coneix com a "conversió automàtica".
