DEFINICIÓ de ETF passiva
Els ETF passius són un vehicle per rastrejar un índex o un sector sencer amb una única seguretat. Els inversors poden comprar i vendre fons durant tota la jornada de negociació, de la mateixa manera que les accions en un canvi important. Això els proporciona una major flexibilitat per executar una estratègia de compra i retenció sense l’ajut d’un fons gestionat activament. L’ús d’un enfocament passiu té avantatges addicionals de taxes de despesa més baixes, una major transparència i una major eficiència tributària. Per aquests motius, els inversors han traslladat grans blocs d’actius de fons actius a ETF passius en els darrers anys. El SPDR S&P 500 ETF de State Street és el fons passiu més àmpliament inclòs en el símbol SPY.
Actiu Vs. Inversió passiva d’ETF
ESMORZAR ETF passiu
Els ETF passius representen una gran part dels fluxos de fons durant les dues últimes dècades. Al juliol de 2017, els ETF nord-americans van assolir 3 bilions de dòlars en actius gestionats entre estratègies passives, actives i altres tipus d’estratègies. Algunes característiques clau de la indústria passiva han ajudat a donar suport al recent augment dels dipòsits; costos, flexibilitat i transparència. Els components d’un ETF passiu són determinats per l’índex o sector subjacent en lloc de la discreció d’un gestor de fons. Si s’aposta per un enfocament directe, el proveïdor pot cobrar menys inversors sense haver de preocupar-se pel cost dels sous dels empleats, les taxes de corretatge i la investigació. L’estratègia també beneficia els menors ingressos. Quan els actius es mouen i surten del fons a un ritme més lent, comporta menys costos de transacció i plusvàlues realitzades. En fer-ho, els inversors poden estalviar quan arribi el moment de presentar els seus impostos. Mentrestant, els ETF passius són més transparents que una inversió gestionada activament. Els proveïdors publiquen ponderacions de fons cada dia, oferint als inversors l'oportunitat de limitar la deriva d'estratègia i identificar qualsevol inversió duplicada.
Els ETF passius funcionen com els trusts d’inversió d’unitat (UIT), ja que es restableixen a intervals regulars. El proveïdor de fons tampoc genera guanys de capital interns com els fons gestionats activament. Tot i això, es diferencien dels UIT, ja que es poden comprar i vendre durant un dia normal de negociació.
Riscos de "ETF passius"
Els crítics d’inversió passiva afirmen que l’enfocament final no pot suportar la pressió d’un mercat a la baixa. Un gestor actiu pot girar entre sectors per protegir els inversors de períodes de volatilitat, però un fons passiu que rarament s’adapta a les condicions del mercat pot implicar un empatament. Dit això, el recent mercat de bous no ha aconseguit provocar condicions en què un fons actiu pugui sobrepassar una estratègia passiva.
