L'anàlisi tècnica (la pràctica de dissenyar coneixements a partir de gràfics d'existències) és gairebé il·limitada en la seva complexitat i potencial per a una major complexitat. Podríeu preguntar-vos per què la gent seria tan complicada. Per què no basar-se només en els indicadors bàsics, com si el preu de l'acció està a l'alça o a la baixa? Doncs bé, aquells que utilitzen anàlisis tècniques estan bàsicament tractant de rebutjar el llenguatge de placa de calor que es troba a les reclamacions de tot arreu: "El rendiment passat no és indicatiu de resultats futurs".
Una de les eines més sofisticades utilitzades en l’anàlisi tècnica és l’oscil·lador percentual de preus, que mesura l’impuls. Per esbrinar què és un oscil·lador de preus percentual i per què ens importaria, hem de començar pel concepte de mitjana mòbil exponencial (EMA), fonamental per a molts aspectes de l’anàlisi tècnica.
Mitjana mòbil exponencial
La mitjana mòbil exponencial d'una acció no és res més que el seu preu mitjà de tancament en un determinat nombre de dies, amb els dies més recents ponderats de manera més intensa - exponencialment. Es contrasta amb una mitjana mòbil simple, que tots els dies del període compta igual.
Quan es produeix una tendència o disminució aleatòria del preu de les accions? Dit d’una altra manera, quants dies heu d’utilitzar per calcular una mitjana mòbil exponencial? Com més llarg sigui el període, més metòdic i gradual serà el viatge de la mitjana mòbil exponencial. Com més curt sigui el període, més pròximament el gràfic de la mitjana mòbil exponencial s’assemblarà al gràfic del preu diari no envernissat de les accions. Cal calcular una mitjana mòbil exponencial durant un període de longitud adequat per maximitzar les dades significatives alhora que es minimitza el moviment aleatori.
La tradició i la convenció han considerat 26 dies la línia de divisió entre el termini a curt termini i el terme "intermedi menor" al mercat de valors, amb un termini "molt curt" que dura entre cinc i 13 dies. Potser això és arbitrari, però ens dóna un punt de partida i una lògica subjacent per treballar amb mitjanes mòbils exponencials de diferents longituds.
Càlcul de l'oscil·lador de preus percentuals
L'oscil·lador del preu percentual és simplement la mitjana mòbil exponencial de nou dies, disminuïda i dividida per la mitjana mòbil exponencial de 26 dies.
Percentatge de preus Oscil·lador = EMA26 EMA9 -EMA9-day -EMA26-day on: EMA = mitjana mòbil exponencial del preu de tancament d’accions
No es tracta d'una simple manipulació algebraica: resta i divisió per compte propi. La idea és mirar la mitjana a curt termini en comparació amb la mitjana a llarg termini, mantenint-se impermeable als efectes dels moviments sobtats recents. Essencialment, estem estudiant la mitjana de nou dies com a una fracció de la mitjana de 26 dies; per tant, oscil·lador del preu percentual.
Mireu el gràfic següent. Mostra l'oscil·lador de preus percentuals de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), mitjançant els paràmetres indicats anteriorment. La línia negra és l’oscil·lador del preu percentual. La línia vermella representa la mitjana mòbil exponencial de nou dies, mentre que l'histograma blau indica la diferència entre les línies vermelles i negres.
A la pràctica, el resultat del càlcul serà com "+ 10%", cosa que significaria que la mitjana mòbil exponencial de nou dies de seguretat subjacent supera en 10% la contrapartida de 26 dies. Un nombre positiu indica una tendència a l’alça i un senyal de compra.
Per cert, les Escriptures no dicten les mitjanes mòbils exponencials de nou i 26 dies. Alguns analistes utilitzen 12 i 26 dies, d'altres n'utilitzen 10 i 30, i d'altres utilitzen altres combinacions. Sigui quina sigui la durada que analitzen els analistes, aquests no haurien de diferir gaire dels 9 i els 26 dies, que són els llargs generalment acceptats que defineixen un termini intermedi molt curt i mínim. Un oscil·lador de preus percentual calculat amb mitjanes mòbils exponencials de 10 i 26 dies s’aproximarà a un valor calculat amb mitjanes mòbils exponencials de nou i 30 dies. Els oscil·ladors, certament, no difereixen prou per convertir una decisió de compra en una de venda.
L’indicador elegant
Un dels avantatges de l'oscil·lador del preu percentual és que es tracta d'una quantitat sense dimensions, un nombre pur que no està fixat en un valor com el preu de l'acció subjacent o una altra seguretat. A més, atès que l’oscil·lador de preus percentuals compara dues mitjanes mòbils exponencials, permet a l’usuari comparar moviments a través de diferents períodes de temps. El preu de la seguretat es converteix gairebé en una importància secundària. A diferència d’altres eines d’anàlisi populars, el percentatge de preus oscil·lador mesura diferències de preus relatives, no absolutes.
Per als analistes que opten per utilitzar el oscil·lador del preu percentual, se suposa que un valor fora del rang de -10% a + 10% indiqui una venda o una sobrecàrrega, respectivament.
El valor de l’oscil·lador del preu percentual també és un indicador de la volatilitat de les accions, amb un percentatge més alt que indica una volatilitat més elevada. La volatilitat és una condició desitjable en alguns casos i una indesitjable en d’altres, però la teoria diu que l’oscil·lador percentual del preu s’utilitza millor conjuntament amb un senyal de compra o venda. Un oscil·lador percentual alt (positiu) hauria d’animar els inversors a comprar només quan s’acompanya amb un senyal ja existent derivat a través d’alguns altres mitjans. De la mateixa manera, un oscil·lador de preus percentual (negatiu) baix hauria d’impulsar poca acció pel seu compte, però pot reforçar la decisió de venda quan ja hi ha un senyal de venda.
La línia de fons
El valor de l'oscil·lador del preu percentual és la seva capacitat de fusionar tendències de longituds curtes i intermèdies en una única relació elegant. Per si sol, té un valor limitat, però si es combina amb el coneixement del mercat, una valoració dels fonaments i una comprensió de la diferència entre inversió i especulació, l’ús prudent de l’oscil·lador percentual del preu pot pagar beneficis tangibles a l’inversor brillant.
