Els inversors que busquen una major diversificació en els mercats volàtils i una crisi econòmica global a l’alça potser desitgen tenir alguns suggeriments del llegendari inversor Warren Buffett. O, com a mínim, un fons inspirat en els seus rigorosos mètodes d’inversió, com el Portafoli Internacional d’Oportunitats (MIOPX) de Morgan Stanley, gestionat per Kristian Heugh.
Tot i que a diferència de Buffett, en què el fons inverteix en accions estrangeres en lloc d'emissions exclusives dels Estats Units, Heugh, com Buffett, creu en la inversió concentrada a llarg termini. "Un dels grans conceptes en què es centra és el temps: no el calendari del mercat, sinó el temps en el mercat", va dir Heugh a Barron.
Durant els últims cinc anys, el fons Morgan Stanley ha assolit el 98% dels seus companys, amb una rendibilitat anual anual del 9, 3%. El fons mantenia les existències de 35 empreses el 25 de gener de 2019 i està comparat amb l'índex mundial d'ex-Estats Units MSCI All Country.
Oportunitat internacional de MS contra rivals (rendibilitat mitjana anual: 3 anys)
- Cartera d'oportunitats internacionals de MS, 9, 08% MSCI Tots els països del país Índex Ex-Estats Units, 4, 48% Mitjana de la categoria de pintadors, 2, 78% Mitjana de la categoria Morningstar, 3, 21%
Què significa per als inversors
A tots els nouvinguts de l’equip d’inversions de Heugh se li demana que llegeixi un llibre dels escrits de Warren Buffett, que cobreixi 50 anys dels informes anuals de Berkshire Hathaway i que contingui nuclis de saviesa del propi Oracle of Omaha. Una altra de les expectatives de l'equip d'inversió és que segueixin els seus propis consells, és a dir, que les seves pròpies carteres personals tinguin exposició a les mateixes inversions que els inversors del fons. "El vuitanta per cent dels meus actius financers es troben en els fons que gestionem", afirma Heugh.
Heugh i el seu equip també busquen empreses que els seus directius tinguin una propietat intensa de les empreses que gestionen, cosa que és un bon indicador que aquests executius estaran més preocupats per la salut i el creixement del negoci a llarg termini. Buscant una apreciació de capital a llarg termini, el Portafoli d’Oportunitats Internacionals es caracteritza per inversions en empreses emergents establertes i emergents d’alta qualitat que semblen infravalorades. Tenint en compte el seu enfocament a llarg termini, el fons busca empreses que puguin garantir el creixement i la creació de valor durant períodes de temps prolongats, evitant accions que es veuen impulsades principalment per esdeveniments a curt termini.
Tot i que es diversifica entre tots els sectors, el fons s’exposa principalment als sectors discrecionals dels consumidors i al consumidor, amb un 36, 79% i un 25, 45% de l’exposició neta total d’actius, respectivament. Geogràficament, el fons s’exposa més a la Xina amb el 20, 43% del total d’actius nets invertits allà, mentre que el 14, 18% del total d’actius nets s’inverteixen al Regne Unit i l’11, 40% als cinc principals fons del fons i el seu percentatge de pes del total d’actius nets. inclouen: Moncler SPA al 7, 64%; Tal Education Group (TAL) al 6, 53%; HDFC Bank Ltd. (HDB) al 6, 28%; DSV al 4, 98%; i, EPAM Systems Inc. (EPAM) al 4, 81%.
Mirant endavant
Malgrat la forta actuació dels darrers cinc anys, el fons ha caigut més d’un 10% en l’últim any, ja que els mercats mundials han sortit malament. Però, per als inversors que busquen una diversificació més gran dels Estats Units, la cartera d’oportunitats internacionals podria ser una manera de beneficiar-se a llarg termini si els mercats nord-americans descendeixen en una caiguda prolongada.
