Què són les garanties de porcella?
Les obligacions de cobertura generalment s’adquireixen després de l’exercici d’un altre mandat. Les garanties de porcelleria són un tipus d’edulcorant utilitzat per atraure els inversors a invertir en l’empresa que proporciona el mandat primari i el mandat de cobertura. Les garanties de cobertura també proporcionen capital potencial a l’empresa emissora si s’exerceix.
Punts clau
- Les garanties de cobertura són un edulcorant i entren en vigor quan s’exerceix una ordre primària. Les garanties de retribució tenen un preu d’exercici superior al mandat primari i poden tenir el mateix o una data de caducitat posterior. per a l’empresa si el seu preu de les accions augmenta.
Comprensió de les garanties de porcella
Les garanties de cobertura entren en vigor quan s’exerceix un altre mandat. Això actua com a edulcorant per a un inversor perquè, una vegada que exerceixin l’ordre original, els mandats de cobertura els donen l’oportunitat d’adquirir encara més accions a un preu fix si l’empresa continua fent bé i el preu de les accions augmenta.
El certificat original o primari és el que un inversor compra o rep de l’empresa emissora. L’ordre de porcelleria s’adjunta al mandat principal. Entra en joc si s’exerceix el mandat principal. L’ordre de porcelleria normalment tindrà un preu d’exercici diferent (generalment més elevat) que el mandat principal. Per tant, el mandat de capitalització pot resultar rendible si el preu de l'acció subjacent continua augmentant després de l'exercici del mandat primari. El mandat de porcelleria pot tenir una data de caducitat més alta que el mandat principal o pot ser el mateix.
Fonaments bàsics de la garantia
Una garantia és un tipus de seguretat emès per una empresa que dóna al titular el dret, però no l’obligació, de comprar accions de l’empresa a un preu determinat en un termini determinat.
Es poden comprar o vendre les beques, el seu valor oscil·lant a mesura que el preu de l'acció subjacent fluctue. Una vegada que el preu de l'acció subjacent passa per sobre del preu d'exercici del mandat, els titulars podran atreure l'exercici del mandat i comprar les accions al preu d'exercici. Per exemple, si una empresa emet garanties de 9 dòlars i un any després, les seves accions cotitzen a 10 dòlars, els inversors poden exercir el mandat de comprar accions a 9 dòlars, tot i que actualment les accions cotitzen a 10 dòlars.
Això és possible perquè l’empresa emet noves accions quan s’exerceix un mandat. Per tant, les garanties són de naturalesa dilutiva, augmentant el nombre d’accions pendents. La companyia utilitza els fons que rep de les persones que exerceixen les garanties per finançar el seu negoci.
Una ordre de cobertura funciona de la mateixa manera. Tanmateix, aquest tipus d’adjudicació s’adjunta a una ordre primària i entrarà en vigor un cop exercit el mandat primari.
Exemple de garantia piggyback
Suposem que una empresa ha adjuntat una ordre de recuperació a un mandat primari de 9 dòlars. El mandat de tirant generalment té un preu d’exercici superior al de l’original, de manera que suposem que el mandat de tirant de capçalera és exercici a 12 dòlars. La garantia original i les garanties poden tenir la mateixa data de caducitat, o bé les garanties de transbordament poden caducar en una data posterior.
Si el titular exerceix la seva garantia a 9 dòlars, perquè el preu de les accions subjacents és superior a 9 dòlars, aleshores existiran les garanties de 12 USD. El titular ara té l’opció de vendre aquestes garanties a un altre inversor, o bé pot mantenir-les i esperar que el preu de les accions passi per sobre dels 12 dòlars. Si el preu de les accions es mou per sobre dels 12 dòlars, val la pena exercir la garantia de compra i comprar les accions a 12 dòlars.
Si la garantia original no s’exerceix abans que caduca, no hi ha cap garantia de cobertura. Si el preu de les accions subjacents no arriba als 12 dòlars abans que caduca el mandat de cobertura, el mandat esdevé inútil i deixa d'existir. Abans de la seva caducitat o exercici, es poden comprar o vendre warrants, de forma similar a un contracte d’opció.
