L'històric Plaza Accord del 1985, signat al Hotel Plaza de la ciutat de Nova York, va ser un acord pro-creixement signat pel que aleshores es coneixien com a nacions del G-5: Alemanya Occidental, França, Estats Units, Japó i Regne Unit.. El propòsit era obligar els Estats Units a devaluar la seva moneda a causa d’un dèficit de compte corrent, aproximant-se al 3% del PIB segons l’apartat 6 dels acords. Més important encara, les nacions europees i el Japó experimentaven enormes excedents en compte corrent, així com un creixement negatiu del PIB, que amenaçaven el comerç exterior i el creixement del PIB a les seves nacions d'origen.
Les mesures proteccionistes per protegir aquests guanys estaven en expansió, sobretot als Estats Units. Les nacions en desenvolupament tenien un deute i no podien participar en un comerç positiu o en un creixement positiu a les seves nacions d'origen i els Estats Units es van veure obligats a realinear el sistema de tipus de canvi a causa dels desequilibris actuals i a promoure el creixement a tot el món a costa del seu propi compte. nació. El Plaza Accord era una política de transferència de creixement per a Europa i el Japó que perjudicava totalment els Estats Units.
El comerç enganxa un mur proteccionista
Els Estats Units van experimentar un creixement del PIB del 3% durant el 1983 i el 1984, amb un dèficit de compte corrent aproximat al 3-3, 5% del PIB, mentre que les nacions europees van experimentar un creixement negatiu del PIB del -0, 7% amb grans excedents comercials. El mateix va passar al Japó. Els dèficits comercials, en general, requereixen finançament exterior. Als Estats Units, a principis de la meitat dels anys vuitanta, Japó i Alemanya de l'Oest compraven bons, notes i factures dels Estats Units dels seus excedents per finançar els nostres dèficits actuals a costa de les seves pròpies economies. Va ser una qüestió de temps abans que les polítiques proteccionistes entressin en aquesta equació que no només perjudicaria el creixement dels Estats Units a casa, sinó que forçaria guerres comercials que descarregessin tot el sistema de comerç de totes les nacions.
Durant aquest període, la inflació ha estat la més baixa que hi havia hagut durant 20 anys per a totes les nacions, i les nacions europees i el Japó invertien en les seves pròpies economies per promoure el creixement. Amb una inflació baixa i uns baixos tipus d’interès, l’amortització del deute es realitzaria amb molta facilitat. L’únic aspecte que faltava d’aquestes equacions era l’ajust dels tipus de canvi en lloc d’una revisió del sistema actual.
Cooperació global
Així, el món va cooperar per primera vegada acordant revaloritzar el sistema de tipus de canvi durant un període de dos anys pel banc central de cada país que intervingué en els mercats de divises. Es van acordar les tarifes objectiu. Els Estats Units van experimentar un descens aproximat del 50% de la seva moneda, mentre que Alemanya Occidental, França, Regne Unit i Japó van apreciar el 50%. El ien japonès al setembre de 1985 va passar de 242 USD / JPY (iens per dòlar) a 153 el 1986, el que va duplicar el valor del ien. El 1988, el tipus de canvi USD / JPY era de 120. El mateix va passar amb la marca alemanya Deutsch, el francès i la lliura britànica. Aquestes revaloritzacions beneficiarien de forma natural les nacions en desenvolupament, com Corea i Tailàndia, i també nacions sud-americanes com el Brasil perquè el comerç tornaria a fluir.
El que va atorgar a la plaça de l'Acord de la seva importància històrica va ser multitud de novetats. Va ser la primera vegada que els banquers centrals van acordar intervenir en els mercats de divises, la primera vegada que el món va fixar els tipus objectiu, la primera vegada per a la globalització de les economies i la primera vegada que cada país va acordar ajustar les seves pròpies economies. Es va intercanviar la sobirania per a la globalització.
Per exemple, Alemanya va acceptar les retallades d’impostos, el Regne Unit va acceptar reduir les despeses públiques i transferir diners al sector privat, mentre que el Japó va acceptar obrir els seus mercats al comerç, liberalitzar els seus mercats interns i gestionar la seva economia mitjançant un autèntic tipus de canvi de iens.. Tots van acordar augmentar l’ocupació. Els Estats Units, a causa del fort creixement, només van acordar devaluar la seva moneda. Els aspectes cooperatius de la Plaça Acord van ser els més importants.
Valor de la moneda: què significa?
El que significava l'Acord Plaza per als Estats Units era una moneda devaluada. Els fabricants dels Estats Units tornarien a ser rendibles a causa dels tipus de canvi favorables a l'estranger, un règim d'exportació que es va tornar força rendible. Un dòlar americà alt significa que els productors nord-americans no poden competir a casa amb les importacions barates procedents del Japó i de les nacions europees, perquè aquestes importacions són molt més barates que les que els fabricants nord-americans poden vendre segons els seus arranjaments de rendibilitat.
Una moneda infravalorada significa que les mateixes importacions experimentarien preus més alts als Estats Units a causa dels tipus de canvi desfavorables. El que significa un dòlar alt per als Estats Units és la inflació baixa i les taxes d’interès baixes que beneficien els consumidors perquè tenen prou dòlars per superar amb escreix els preus pagats per les mercaderies. El que els Estats Units van acordar era la transferència d’una part del seu PIB a Europa i Japó per tal que aquestes economies tornessin a créixer. I tot això es va aconseguir sense estímuls fiscals, només un ajust dels tipus de canvi. El que s'entén actualment són els durs efectes que aquestes devaluacions poden tenir sobre una economia.
El Japó sent els efectes
Els japonesos van sentir els pitjors efectes, a la llarga, de la seva signatura de la Plaça Acord. Els diners més barats per als japonesos van suposar un accés més fàcil als diners juntament amb l'adopció del Banc de Japó de polítiques de diners barats, com ara un tipus d'interès més baix, una expansió de crèdit i empreses japoneses que es van desplaçar fora del mar. Els japonesos es convertirien més tard en la nació creditora més important del món. Però les polítiques de diners barats crearien una taxa de consum més lenta a casa, l’augment dels preus de la terra i la creació d’una bombolla d’actius que esclataria anys més tard, donant lloc al període conegut com la dècada perduda.
La recuperació actual del Japó de la seva dècada perduda continua sent molt discutible a causa del preu de la seva moneda. Aquesta pot ser la raó per la qual els preus de la moneda actualment tenen com a objectiu la inflació com un mitjà per avaluar les polítiques de creixement en lloc d'algun objectiu arbitrari com es va establir amb els Plaza Acords.
