A mesura que els preus de les accions disminueixen significativament per sota dels màxims del 26 de gener i la possibilitat de perjudicar econòmicament les guerres comercials augmenta, un model de previsió desenvolupat per un respectat estrateg d’inversions i comentarista financer està fent pal·liar un senyal de perill per als inversors d’una àmplia gamma de classes d’actius, Bloomberg informes. L’indicador combina cinc mesures de mercat separades. En una nota als clients citats per Bloomberg, Jim Paulsen, de The Leuthold Group, adverteix que el seu indicador de missatges sobre els mercats "suggereix que la confiança dels inversors i l'agressivitat" a tots els mercats financers "són gairebé tan acusats en l'actualitat com es va situar en els dos últims tops importants del mercat".
L’Índex S&P 500 (SPX) va tenir una correcció del 10, 2% del seu màxim rècord el 26 de gener fins al tancament del 8 de febrer. superior al 10% per sota del 26 de gener, la definició habitual de correcció.
"Continua amb precaució!"
Paulsen continua, també segons Bloomberg: "Com a mínim, els inversors en capital no han de limitar la seva atenció simplement a les lluites i missatges que provenen del mercat de valors. Més aviat hauríem de tenir en compte els converses de tots els mercats financers i, actualment, els xiularan conjuntament". continua amb precaució! '"
L’indicador de missatges dels mercats s’ha retrocedit lleugerament d’un pic màxim recent al gener. Els dos pics anteriors van ser el juny del 2007, quatre mesos abans de l’inici del darrer mercat de l’ós, i el gener del 2000, dos mesos abans del xoc de punt-com. Encara més nefasta, el pic de gener de l’indicador de Paulsen va ser el més alt des del 1980, a excepció dels del 2000 i el 2007, per dades de Leuthold presentades per Bloomberg.
Cinc àrees d'estrès del mercat
La lectura global de l’indicador de missatges dels mercats pretén sintetitzar, tal com afirma Paulsen, "xerrant" des de cinc racons diferents dels mercats financers. Aquests són, com resumeix Bloomberg: el rendiment relatiu dels mercats borsaris i borsaris; el rendiment d’estocs cíclics versus estocs defensius; despeses de tipus d'interès sobre bons corporatius; la relació del preu del coure amb l'or; i un índex del valor del dòlar nord-americà enfront de les monedes estrangeres. L'indicador està dissenyat per ser "un indicador que serveix de proxy per a l'estrès general del mercat", segons afirma Bloomberg.
Des de la correcció del mercat de valors que es va acabar a principis de febrer, el rendiment relatiu de les accions enfront dels bons ha disminuït, igual que el de les accions cícliques enfront de les de defensa, per Bloomberg. Paulsen veu disminuir l’agressivitat entre els inversors d’aquestes tendències.
Mentrestant, la propagació del tipus d'interès sobre bons corporatius qualificats de BBB, que constitueixen el nivell més baix del deute corporatiu de grau d'inversió, s'ha ampliat. "Les ansietats entre els inversors de bons estan empitjorant", observa Paulsen, segons Bloomberg, que afegeix que una mesura del risc de crèdit dels bons d'alt rendiment dels EUA es troba ara al seu nivell més alt des de desembre de 2016. A més, el preu de l'or, un refugi segur. en temps d’estrès, ha començat a sobrepassar el del coure, una mercaderia industrial cíclica, "que suggereix un vol cap a la seguretat impulsat per la por al mercat", segons afirma Bloomberg.
Més senyals baixistes
Els analistes tècnics veuen signes baixos en el fet que el S&P 500 va caure per sota de la seva mitjana mòbil de 200 dies el dilluns per primera vegada des del juny del 2016, informa CNBC. El dolor és àmplia, atès que 10 dels 11 sectors S&P 500 estaven al territori de correcció dilluns a la tarda, cadascun més del 10% per sota dels màxims del 2018, afegeix CNBC.
Una enquesta especial de professionals financers realitzada per DataTrek Research durant la setmana que va acabar el 31 de març va trobar un 53, 5% dels enquestats que indica que el S&P 500 baixarà enguany entre un 10% i un 20% per sota del tancament del 2017, el 38, 4% afirma que el fons és i un 8, 2% creuen que es produiria un veritable descens del mercat de l'ós del 20% o més, segons un altre informe de la CNBC. Tot i això, la majoria dels enquestats espera que les existències siguin a l’altura de tot l’any, i el 45, 3% preveia una guany neta del 5% o més per al S&P 500 el 2018.
