Què és un instrument primari?
Un instrument primari és una inversió financera que el seu preu es basa directament en el seu valor de mercat. Un instrument financer pot ser qualsevol tipus d’inversió financera que tingui un preu basat en el seu propi valor. Entre els exemples d’instruments primaris s’inclouen accions, bons i moneda, entre d’altres. Qualsevol mercat spot que comercia l’actiu “efectiu” inclou un instrument primari.
Per contra, el preu dels instruments derivats, com ara opcions i futurs, sovint es basa en el valor d’un instrument primari.
Comprensió dels instruments primaris
Els instruments primaris són inversions financeres estàndard. Sovint cotitzen en intercanvis generals amb alts nivells de liquiditat. El seu valor de mercat es determina a partir d’hipòtesis sobre les seves característiques individuals.
Les inversions primàries com les accions són el que pensen la majoria dels inversors quan pensen en invertir. Això és degut a què invertir en instruments primaris només requereix un coneixement general dels mercats i els principis d'inversió.
Comprendre els instruments primaris proporciona els coneixements bàsics per a derivats. Es van crear derivats per protegir alguns dels riscos dels instruments primaris. Els derivats també proporcionen productes per a estratègies d’inversió alternatives basades en l’especulació dels valors dels instruments primaris subjacents.
Punts clau
- Un instrument primari és una inversió financera que el seu preu es basa directament en el seu valor de mercat. Els instruments primaris inclouen productes negociats en efectiu com accions, bons, divises i mercaderies puntuals. Els instruments primaris entenen el coneixement bàsic per a derivats, els preus dels quals provenen. l’actiu principal (subjacent).
Instruments derivats
Els derivats creen un producte alternatiu per als inversors que busquen beneficiar-se dels canvis en el valor de mercat dels instruments primaris. Es coneixen com a instruments no primaris. Opcions de trucada i venda, i els futurs són alguns dels derivats que es poden utilitzar per obtenir beneficis dels instruments primaris. Els derivats obtenen el seu nom perquè provenen de l’actiu primari (subjacent).
Els derivats són generalment més complexos que els instruments primaris per les metodologies de fixació de preus. Els productes derivats tenen valors que es generen a partir de l'instrument principal. Les opcions sobre accions són alguns dels productes derivats més habituals utilitzats per inversors alternatius. Black Scholes és la principal metodologia per calcular el preu de les opcions derivades en accions. Determina el preu d’un producte derivat tenint en compte cinc variables d’entrada: el preu de vaga que ofereix l’opció, el preu d’accions actual, el temps de caducitat de l’opció, la taxa sense risc i la volatilitat.
Black Scholes s'utilitza per calcular els preus de les opcions de trucada i venda. Les opcions de trucada ofereixen un producte d’inversió per a inversors que desitgin beneficiar-se d’un augment del preu de les accions. Comprar una opció de trucada dóna dret a un inversor per comprar un estoc a un preu de vaga especificat. Comprar una opció de venda proporciona al inversor el dret a vendre un estoc quan calculen que baixa un preu.
Les opcions de trucada i venda són dos dels tipus més habituals d’instruments no primaris comercialitzats al mercat. Els productes a futur també són instruments no primaris que permeten als inversors fer front als moviments del mercat d’instruments primaris. Els contractes futurs tenen un preu general d'un cost de contracte o d'un model d'esperança. Permeten a un inversor fer una aposta de futur per un instrument principal mitjançant la compra d’un contracte de futur. Els contractes futurs es poden comprar per a una varietat d'inversions en instruments primaris. Els futurs monetaris que aposten pels preus futurs dels valors de moneda són alguns dels tipus més habituals de futurs negociats pels inversors.
