Què és una valoració?
Una qualificació és una eina d'avaluació assignada per un analista o una agència de qualificació a una acció o una obligació. La qualificació assignada indica el nivell d’oportunitat d’inversió de les accions o les obligacions. Les tres principals agències de qualificació són Standard & Poor's, Moody's i Fitch.
Punts clau
- Un rating és una eina d'avaluació assignada per un analista o una agència de qualificació a una acció o una obligació. Les tres principals agències de qualificació són Standard & Poor's, Moody's i Fitch. Els analistes que treballen en la compra i venda de les existències de la investigació de la indústria i reuneixen una valoració sobre aquestes accions. Les valoracions d’analistes poden incloure una qualificació de compra, manteniment o venda i una explicació de per què recomanen aquesta acció per a les accions.. Les valoracions de l'agència de qualificació es basen principalment en la solvència de l'assegurança o l'emissor.
Com funciona una qualificació
Els analistes que treballen tant en el costat de la compra com en la venda de les existències de la indústria investiguen i escriuen opinions sobre aquestes existències, que sovint inclouran una qualificació, com ara comprar, mantenir o vendre. Mentrestant, els bons han estat classificats per diverses organitzacions com Moody's.
Una empresa pot millorar el seu punt de qualificació mantenint el menor deute possible i mantenint vigilant quan es produeixin canvis sobtats a l’empresa.
Tipus de valoracions
Analitzacions de valoració
Els analistes del grup de compra escriuen opinions per als seus equips amb l'objectiu d'informar les decisions de gestió de la cartera. Els analistes de la banda de venda escriuen opinions per educar els altres sobre la seva investigació i per intentar vendre accions. Per a una acció, un analista pot assignar una qualificació de compra, retenció o venda i una explicació de per què recomanen aquesta acció per a l'acció.
Quan es tracta de grans institucions i bancs de Wall Street, tots tenen una terminologia i classificacions diferents. Per etiquetar existències Goldman Sachs, per exemple, utilitza termes específics. Aquests termes inclouen un sobreperformista del mercat, un executant del mercat i un subperformador del mercat. El termini per a les recomanacions de Goldman Sachs és de sis a 18 mesos.
Morgan Stanley utilitza els termes sobrepès, pes igual i baix pes. El calendari per a la classificació és de 12 a 18 mesos. Credit Suisse utilitza els termes de rendiment superior, neutral i inferior, que es basa en un període de 12 mesos. Tots els termes són variacions de compra, retenció i venda.
Avaluació de l'Agència de Qualificació
Per a una obligació, una agència de qualificació valorarà la seguretat relativa de l'obligació en funció de la imatge financera fonamental de l'entitat emissora, que examina la capacitat de l'emissor de reemborsar el principal i fer pagaments d'interessos.
Les classificacions de Moody's i S&P de major a menor a la categoria de grau d'inversió són Aaa / AAA, Aa1 / AA +, Aa2 / AA, Aa3 / AA-, A1 / A +, A2 / A, A3 / A-, Baa1 / BBB +, Baa2 / BBB i Baa3 / BBB-.
Standard & Poor's o S&P és el proveïdor de l'índex S&P 500, a més de ser una font de dades i un proveïdor líder en índexs de qualificació de crèdit independents. S&P és el primer índex que es va llançar i s’utilitza com a indicador estàndard per determinar la salut general del mercat de valors dels Estats Units.
Moody's és un proveïdor d'investigació financera internacional sobre bons governamentals i comercials emesos. Moody's utilitza un sistema de qualificació per jutjar la solvència creditícia d'un prestatari. Aquesta escala de qualificació va des de Aaa (ser de la màxima qualitat) i va fins a C (ser de la qualitat més baixa.)
Fitch ratings és també una agència de qualificació de crèdit que és internacional. Aquesta agència basa les seves qualificacions en factors com la sensibilitat que té una empresa davant els canvis interns i el tipus de deute que té la companyia. Els inversors utilitzen Fitch com a guia per a què les inversions no morran de forma predeterminada i, al seu torn, conduiran a una rendibilitat sòlida.
Les qualificacions assignades per les diverses agències de qualificació es basen principalment en la solvència de l’assegurança o l’emissor. Per tant, aquesta qualificació pot ser interpretada com una mesura directa de la probabilitat d'impagament. No obstant això, l'estabilitat del crèdit i la prioritat del pagament també es consideren en la qualificació.
